大行晨报——疫情严峻限制日圆向上

2021-01-15 04:18 HKT

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　　美国国债收益率企稳帮助美元周三录得升幅，不过投资者仍看淡美元近期前景。只要全球复苏前景未改，美元下行趋势应会持续。在美债收益率冲高下，促成两个结果，一是鼓励更多资金涌向买进美国利率产品，二是收益率急剧波动，往往对新兴货币不利。
　　日本首相菅义伟宣布，进一步扩大紧急状态范围，并收紧入境旅客限制措施，令投资者将资金转移至日圆资产交易兴趣受到打压，日圆汇价重新受压。日本官员此前曾再度重申，奥运会不会取消或再度延期言辞，一度稳定日圆资产信心，但面对疫情控制难题，全球投资者对此顾虑并无法立即彻底打消，将至少在相当一段时间内，继续限制日圆汇价走强空间。
扩大紧急状态范围
　　日本公布，12月核心机械定单年率为-11.3%，预估为-15.2%；月率为1.5%，预估为-6.5%。12月企业服务价格指数年率为-2.0%，预估为-2.2%；月率为0.5%，预估为0.2%。美元兑日圆昨日欧市反弹至104.10水平上落，趋势整固，向104.50、104.80、105.00进发；下方支持位在103.70、103.20、102.60，若失守该水平，进一步下行挑战2020年3月份时低位，下探100关口。
　　英国淡化负利率预期，尽管自去年以来，英镑累计反弹幅度非常可观，但实际上，英镑并未摆脱过去多年以来的长期下行趋势。虽然英国成功有序脱欧，为市场信心提供持续刺激，但贸易安排问题却仍有待解决。
　　英国本土疫情也令市场无法彻底放心，意味英镑汇价在1.37上方仍面临强阻力，相比起2016年脱欧公投前汇价，英镑仍有10%累计跌幅，在突破2018年的高位1.4377之前，很难断言英镑汇价成功筑底。
　　英镑兑美元收复10日天线1.3585后，形成短线反弹迹象，只要汇价不失守1.3475的30天线，去年9月以来的这波上行趋势就仍然完好。英镑昨日欧市，反弹至1.3630水平整固，趋势往上，初步阻力位在1.3705，也是2018年以来最高水平，下方支持在1.3600、1.3500、1.3420。
　　德国经济部长阿尔特迈尔表示，目前政府已为受疫情影响的企业提供750亿欧罗资金；政府将继续对大流行病作出强而有力的反应，但这些措施只能是暂时；政府将尽一切努力保证今年是经济复苏的一年；但今年经济增长可能低于此前预期。
　　投资者对欧洲疫情继续严峻状况感到担忧，德国官员表示，没有可能在2月1日如期撤除紧急状态措施。欧罗兑美元料仍在年内维持上行趋势，升至1.25关口只是时间问题，在下周欧洲央行会议来临前，欧罗汇价仍面临更深幅度调整。如果失守周一低位1.2132，将跌向去年12月的低位1.2059，继而威胁1.20整数关口。反正欧罗重新收复1.2230之后，下行走势结束。欧罗昨日欧市在1.2125水平整固，要重上1.22关口，才能往上。
国泰君安财富管理投资顾问
徐惠芳