鲜股落镬——金蝶前景佳睇位吸

鲜股落镬

闻风至

2021-01-12 04:16 HKT

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产经专栏

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　　美股三大指数上周五齐齐走高，标普及纳指双双破顶，港股昨日亦见跟随造好。恒指高开125点，报28003点，甫开市已突破二万八大关，其后最高升见28176点，涨298点；惟高位有沽压，大市掉头回落，一度倒跌84点，报27794点；至尾段再回升，全日收报27908点，升30点；国指收报11059点，升103点；成交金额2541.5亿元，连续五日破两千亿关，1月至今成交已逾1.3万亿元。
　　科技股龙头腾讯（700）发力，一度大涨5.06%，突破600元大关，见602元，收升3.14%，报591元，力挺恒生科技指数破顶，最多涨209点，见8839点，收升35点，报8665点。
　　科技股势头仍在，相对于几大龙头股份，不少于行业具有领导地位的科网股仍可伺机收集。软件股中金蝶国际（268）前景良好，可列作重点留意对象。
　　于6月底止上半年度，金蝶录得收入13.87亿元人民币，按年下降6.6%。亏损2.24亿元人民币，相对上年同期纯利1.1亿元人民币由盈转亏；每股亏损6.87分人民币，不派中期息。于去年上半年疫情严峻情况下，金蝶业绩疲弱的因素已在预期之内，并早已获得市场消化，其焦点亦应放在行业前景之上。
云收入料加速增长
　　花旗日前发表报告指出，于近期投资者会议中，金蝶管理层重申全年云合约目标接近10亿元人民币，相信云收入于下半年可进一步提速，主要得益于金蝶云苍穹及金蝶云-星空增长强劲，以及来自其他云产品贡献，相信2020年云收入增长或略低于50%。金蝶云-星空维持稳定增长，留客率亦逐步自疫情复苏，管理层目标是聚焦于客户质素及较长生命周期等，期望未来可成为公司「现金牛」。
　　花旗有信心金蝶云收入增长，可从其金蝶云苍穹优势中受惠，将其目标价由31.6元上调至35元，云服务估值基础以预测未来一年市销率约26倍计算，较全球SaaS同业溢价约20%，以反映其强劲定位。维持其「买入」评级，并以其为SaaS软件股首选。
　　股价方面，金蝶自去年3月3日开始，一直呈反复向上格局，走势平稳健康。去年底最高升31.65元。其后略为回气，昨日收报27.5元，跌2.82%。宜候其回至27元以下吸纳，目标看35元，潜在升幅足有30%。
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