财金解码——监管加强国策减税 乳品股择优吸 内地消费复苏 市场气氛看好
财金解码本报记者
2021-01-06 04:18 HKT
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乳品股昨日表现强势，板块蓝筹蒙牛（2319）更持续寻顶，高收逾7%，除站上51元水平，市值更突破2000亿元。在内地消费持续复苏下，市场看好内需股今年可迎来理想表现，当中乳品行业更获预期在高端产品销售增长下具不俗扩张空间。此外，国策近日加强行业安全标准，及降低乳制品及相关产品关税，料可进一步利好乳品行业整合及发展。
去年下半年开始，内地生鲜乳持续供不应求，推动相关价格涨幅超过市场预期，并带动乳品龙头企业于今年元旦提价，刺激乳品股昨日普遍上扬。蒙牛以近新高51.5元收市，报51.3元，扬7.32%；另一业内龙头中国飞鹤（6186）升近5%，同告破顶；而处于行业上游的中国圣牧（1432）及原生态牧业（1431）更分别抽升16%及7.79%，后者更站上52周高。
竞争趋缓 需求向好
受内地消费升级带动，近年高端液态奶需求上升，生鲜乳价格升幅超预期，令乳品企业成本续涨；加上疫情并未对需求构成太大打击，据报乳品龙头在面对成本压力下于今年提价。
市传伊利及蒙牛的基础白奶产品于今年元旦后提价3%至5%，海通证券认为，此为多年难得一见的龙头集体提价，预示行业竞争趋缓及需求向好。
事实上，在近日国策推动下，行业的集中度料将持续提升。内地市监管局日前印发《乳制品质量安全提升行动方案》，分析指将提高市场准入，利好奶源自控比例高、生鲜乳使用比率高、品质指标引领者如伊利及蒙牛。
此外，国务院亦宣布自今年1月1日起，对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，而名单中有近30个与乳制品产品及生产相关商品，相信将有利于国外建立奶源基地的大型乳品企业降低成本及提升竞争力。
澳优属追落后之选
目前，市场对乳品龙头展望乐观。大摩预期，蒙牛未来2至3年可受销售扩张及新产品带动，销售及经营溢利率持续有低双位数的升幅，重申「增持」。
板块强势股中，亦可留意现代牧业（1117），该股近3个月已累升近1.05倍。华泰证券指，现代牧业计划至2025年大力扩充牧群规模及原奶年产量，表明乳业在未来或将面临严重的原奶供给短缺，将现代牧业今年及明年净利润预测上调12.8%和18.6%，维持「买入」评级。
至于追落后之选，澳优（1717）近一个月累升逾20%，重上一个月高，活力不俗，加上在公布第三季业绩后获大和及花旗重申「买入」，可跟进。
蒙牛势强再破顶
公司动向：上月中收购于上交所上市的内地奶酪品牌妙可蓝多约1.01亿股股份，涉及总金额约30亿元人民币。
最近业绩：中期盈利12.12亿元人民币，按年减少41.67%。
股价走势：上月见明显活力，升穿所有平圴线，昨日再次破顶。
大行评估：汇证评级「买入」，予目标价50.5元。
现代牧业最高看2元
公司动向：公司计划至2025年将牧群规模扩张至约50万头左右，相对2019年为23.36万头。
最近业绩：中期盈利为2.21亿元人民币，按年增长76.79%。
股价走势：近3个月内累升近1.05倍，重上52周高；上月全个月均处于超买水平，14天RSI现达86.54。
大行评估：麦格理予目标价1.9元，评级「跑赢大市」。
澳优收复250天线
公司动向：去年中与中南大学联合建立中部母乳库项目，将助力农村地区建立母乳数据库。
最近业绩：去年首9个月盈利7.12亿元人民币，按年升13.97%。
股价走势：去年第四季失守争持逾2个月的250天线后急挫，上月重拾动力，近日重新收复250天线之上。
大行评估：大和看15.3元，评级「买入」。
百威亚太博追落后
周一晚美股杜指曾大跌724点至29881点，收市仍跌382点或1.2%，纳指跌1.4%，恒指昨日早段曾低见27150点，收报27649点，倒升177点。恒生科技指数报8463点，跌26点，大市成交大增至2150亿元，显示有人心急沽货止赚之余，亦有人在低位大手吸纳，买盘强劲。活跃重磅股港交所（388）升3.8%；友邦（1299）收98.75元，升0.2%，创新高；新地（016）收106.6元，升3.2%。
ATMXJ，腾讯（700）收583.5元，升1.9%；阿里巴巴（9988）收223元，跌2%，同系阿里健康（241）收22.8元，升5.6%，但京东健康（6618）再跌2%至143.2元5日低位。
近期曾推介的微创医疗（853）收48.75元，升18.6%，创新高；蒙牛（2319）收51.3元，升7.3%，创新高；内地报道指，比亚迪（1211）全资子公司弗迪实业注册成立重庆弗迪电池研究院，经营范围包括新能源汽车电附件销售，智能输配电及控制设备销售等，股价再升2.8%报229.6元。而另一汽车股长城汽车（2333）由去年3月3.85元升至前日历史高位27.25元，累升了607%后，昨日终见回落，跌6.5%至25.15元。
异动股还有猪肉股万洲（288），收7.17元升6.7%；婴儿奶粉股中国飞鹤（6186）收19.8元，上升5%，创历史新高；大落后百威亚太（1876）收26.3元，升4.6%，是首日呈大阳烛突破，可追入，有力重上30元水平。
中芯（981）受美方打压收19.48元，跌9.6%。三大中资电讯商不用在美纽交所除牌，中移动（941）收46.1元升5.1%；中国联通（762）收4.85元升8.5%；中国电信（728）收2.16元升3.3%。连中国铁塔（788）也回升5.5%收1.16元。
财金解码 本报记者
去年下半年开始，内地生鲜乳持续供不应求，推动相关价格涨幅超过市场预期，并带动乳品龙头企业于今年元旦提价，刺激乳品股昨日普遍上扬。蒙牛以近新高51.5元收市，报51.3元，扬7.32%；另一业内龙头中国飞鹤（6186）升近5%，同告破顶；而处于行业上游的中国圣牧（1432）及原生态牧业（1431）更分别抽升16%及7.79%，后者更站上52周高。
竞争趋缓 需求向好
受内地消费升级带动，近年高端液态奶需求上升，生鲜乳价格升幅超预期，令乳品企业成本续涨；加上疫情并未对需求构成太大打击，据报乳品龙头在面对成本压力下于今年提价。
市传伊利及蒙牛的基础白奶产品于今年元旦后提价3%至5%，海通证券认为，此为多年难得一见的龙头集体提价，预示行业竞争趋缓及需求向好。
事实上，在近日国策推动下，行业的集中度料将持续提升。内地市监管局日前印发《乳制品质量安全提升行动方案》，分析指将提高市场准入，利好奶源自控比例高、生鲜乳使用比率高、品质指标引领者如伊利及蒙牛。
此外，国务院亦宣布自今年1月1日起，对883项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率，而名单中有近30个与乳制品产品及生产相关商品，相信将有利于国外建立奶源基地的大型乳品企业降低成本及提升竞争力。
澳优属追落后之选
目前，市场对乳品龙头展望乐观。大摩预期，蒙牛未来2至3年可受销售扩张及新产品带动，销售及经营溢利率持续有低双位数的升幅，重申「增持」。
板块强势股中，亦可留意现代牧业（1117），该股近3个月已累升近1.05倍。华泰证券指，现代牧业计划至2025年大力扩充牧群规模及原奶年产量，表明乳业在未来或将面临严重的原奶供给短缺，将现代牧业今年及明年净利润预测上调12.8%和18.6%，维持「买入」评级。
至于追落后之选，澳优（1717）近一个月累升逾20%，重上一个月高，活力不俗，加上在公布第三季业绩后获大和及花旗重申「买入」，可跟进。
蒙牛势强再破顶
公司动向：上月中收购于上交所上市的内地奶酪品牌妙可蓝多约1.01亿股股份，涉及总金额约30亿元人民币。
最近业绩：中期盈利12.12亿元人民币，按年减少41.67%。
股价走势：上月见明显活力，升穿所有平圴线，昨日再次破顶。
大行评估：汇证评级「买入」，予目标价50.5元。
现代牧业最高看2元
公司动向：公司计划至2025年将牧群规模扩张至约50万头左右，相对2019年为23.36万头。
最近业绩：中期盈利为2.21亿元人民币，按年增长76.79%。
股价走势：近3个月内累升近1.05倍，重上52周高；上月全个月均处于超买水平，14天RSI现达86.54。
大行评估：麦格理予目标价1.9元，评级「跑赢大市」。
澳优收复250天线
公司动向：去年中与中南大学联合建立中部母乳库项目，将助力农村地区建立母乳数据库。
最近业绩：去年首9个月盈利7.12亿元人民币，按年升13.97%。
股价走势：去年第四季失守争持逾2个月的250天线后急挫，上月重拾动力，近日重新收复250天线之上。
大行评估：大和看15.3元，评级「买入」。
百威亚太博追落后
周一晚美股杜指曾大跌724点至29881点，收市仍跌382点或1.2%，纳指跌1.4%，恒指昨日早段曾低见27150点，收报27649点，倒升177点。恒生科技指数报8463点，跌26点，大市成交大增至2150亿元，显示有人心急沽货止赚之余，亦有人在低位大手吸纳，买盘强劲。活跃重磅股港交所（388）升3.8%；友邦（1299）收98.75元，升0.2%，创新高；新地（016）收106.6元，升3.2%。
ATMXJ，腾讯（700）收583.5元，升1.9%；阿里巴巴（9988）收223元，跌2%，同系阿里健康（241）收22.8元，升5.6%，但京东健康（6618）再跌2%至143.2元5日低位。
近期曾推介的微创医疗（853）收48.75元，升18.6%，创新高；蒙牛（2319）收51.3元，升7.3%，创新高；内地报道指，比亚迪（1211）全资子公司弗迪实业注册成立重庆弗迪电池研究院，经营范围包括新能源汽车电附件销售，智能输配电及控制设备销售等，股价再升2.8%报229.6元。而另一汽车股长城汽车（2333）由去年3月3.85元升至前日历史高位27.25元，累升了607%后，昨日终见回落，跌6.5%至25.15元。
异动股还有猪肉股万洲（288），收7.17元升6.7%；婴儿奶粉股中国飞鹤（6186）收19.8元，上升5%，创历史新高；大落后百威亚太（1876）收26.3元，升4.6%，是首日呈大阳烛突破，可追入，有力重上30元水平。
中芯（981）受美方打压收19.48元，跌9.6%。三大中资电讯商不用在美纽交所除牌，中移动（941）收46.1元升5.1%；中国联通（762）收4.85元升8.5%；中国电信（728）收2.16元升3.3%。连中国铁塔（788）也回升5.5%收1.16元。
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