财金解码——看好美消费主题前景 骏利︰投资组合股债平配
财金解码本报记者
2020-11-30 04:16 HKT
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新冠肺炎疫情改变投资市场局面，骏利亨德森投资投资组合经理Marc Pinto认为，虽然当前形势多变，而且具不明朗性，但团队继续看好美国消费相关主题前景（包括电子支付、医疗创新、网络数据资源以及「宅经济」等概念），相信若企业发展能作出有效配合，便可以借此增强竞争优势，建议投资者宜在基金组合内对美国股票和债券作平衡配置，以捕捉投资增长机遇。 记者 梁宇硕
按照美国人口普查局在本年8月的零售指标数据所示，消费者开支占美国国内生产总值（GDP）的最大比重，Marc Pinto指出有关情况推动一些消费主题复苏，虽然宏观经济环境不理想，当地整体零售销售额亦见下跌，但通过电子商贸进行的网上购物开支却大幅增加，团队相信这股趋势将在未来变得常态化，并能加快消费模式转型至电子支付方面，认为电子消费板块是组合持仓不可缺少的部份。
该行又强调市场再度意识到医疗创新主题重要性，认为疫情肆虐问题，令大众意识到有必要加大对医疗领域投入，研究如何有效压制新冠病毒大规模传播方法（包括药物治疗或疫苗）。在未来几年，其相信不断保持投资于医疗研发的美资公司，将能继续受惠于上述趋势，并能为基金组合保持增长动力。
「宅经济」概念成疫下市场主调
「宅经济」概念因为居家抗疫而成为投资市场的主调。Marc Pinto表明，不少美国民众现时仍需要在家工作、学习以至享受线上娱乐，促使网络和数据使用量的需求增加。
有见及此，团队已增持提供基础设施和软件服务的公司，以及为这些服务商提供设备的厂商。
该行看好云端服务和软件服务主题可继续为基金组合创造价值，其相信有关利好趋势可望在未来多年维持。
相反，团队偏向看淡能源、旅游和休闲板块前景，认为其在组合投资比重应控制在较低水平，甚至完全不作配置。Marc Pinto强调此板块在今年上半年一直受国际油价持续波动而走弱。在旅游和休闲板块方面，团队认为行业是疫情全球爆发的受害者，预期旅游相关领域可能需要一段较长时间方能出现复苏，故宜主动作出减持。
极端情况资产调配 股票比例减至35%
Marc Pinto相信灵活调配基金组合内的资产配置可确保投资稳健性，其团队会保持对市场消息或变化作出检视，亦会考虑投资策略的变换，明言若对市场持审慎看法时，股债资产配置比例将会是各占一半，而在极端情况下，股票比例将会低至35%，用以防止风险因素对组合表现产生重大影响。
在作出投资决定前，该行认为投资者可以对个别基金公司和基金产品作出相应比较和研究。当中考虑因素宜包括基金投资团队在相关领域是否有充足资历和出色表现、分析基金资料和基金经理投资背景。
Marc Pinto表明，若基金经理在行业内有一定资历，证明其对于全球不同市况变化有一定经验，可为组合配置作出适时部署，若投资者不愿承受过大风险，则要在持仓组合上保持精简，不沾手衍生工具或商品资产。
就投资金额和年期而言，投资者宜先认清自身投资目标及实际需要，为投资年期设定不同目标，切忌因市场出现利好消息，而把资金过度集中於单一的资产类别内。
财金解码 本报记者
按照美国人口普查局在本年8月的零售指标数据所示，消费者开支占美国国内生产总值（GDP）的最大比重，Marc Pinto指出有关情况推动一些消费主题复苏，虽然宏观经济环境不理想，当地整体零售销售额亦见下跌，但通过电子商贸进行的网上购物开支却大幅增加，团队相信这股趋势将在未来变得常态化，并能加快消费模式转型至电子支付方面，认为电子消费板块是组合持仓不可缺少的部份。
该行又强调市场再度意识到医疗创新主题重要性，认为疫情肆虐问题，令大众意识到有必要加大对医疗领域投入，研究如何有效压制新冠病毒大规模传播方法（包括药物治疗或疫苗）。在未来几年，其相信不断保持投资于医疗研发的美资公司，将能继续受惠于上述趋势，并能为基金组合保持增长动力。
「宅经济」概念成疫下市场主调
「宅经济」概念因为居家抗疫而成为投资市场的主调。Marc Pinto表明，不少美国民众现时仍需要在家工作、学习以至享受线上娱乐，促使网络和数据使用量的需求增加。
有见及此，团队已增持提供基础设施和软件服务的公司，以及为这些服务商提供设备的厂商。
该行看好云端服务和软件服务主题可继续为基金组合创造价值，其相信有关利好趋势可望在未来多年维持。
相反，团队偏向看淡能源、旅游和休闲板块前景，认为其在组合投资比重应控制在较低水平，甚至完全不作配置。Marc Pinto强调此板块在今年上半年一直受国际油价持续波动而走弱。在旅游和休闲板块方面，团队认为行业是疫情全球爆发的受害者，预期旅游相关领域可能需要一段较长时间方能出现复苏，故宜主动作出减持。
极端情况资产调配 股票比例减至35%
Marc Pinto相信灵活调配基金组合内的资产配置可确保投资稳健性，其团队会保持对市场消息或变化作出检视，亦会考虑投资策略的变换，明言若对市场持审慎看法时，股债资产配置比例将会是各占一半，而在极端情况下，股票比例将会低至35%，用以防止风险因素对组合表现产生重大影响。
在作出投资决定前，该行认为投资者可以对个别基金公司和基金产品作出相应比较和研究。当中考虑因素宜包括基金投资团队在相关领域是否有充足资历和出色表现、分析基金资料和基金经理投资背景。
Marc Pinto表明，若基金经理在行业内有一定资历，证明其对于全球不同市况变化有一定经验，可为组合配置作出适时部署，若投资者不愿承受过大风险，则要在持仓组合上保持精简，不沾手衍生工具或商品资产。
就投资金额和年期而言，投资者宜先认清自身投资目标及实际需要，为投资年期设定不同目标，切忌因市场出现利好消息，而把资金过度集中於单一的资产类别内。
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