鲜股落镬——小米季绩优趁低吸

鲜股落镬

闻风至

2020-11-26 04:17 HKT

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产经专栏

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　　美股杜指突破三万大关，港股昨日曾经突破二万七，惜其后升幅一度收窄至3点；全日收报26669点，升81点；成交金额1780.6亿元。小米集团（1810）公布季度业绩后回吐，惟业绩表现不俗，可伺机低吸。
　　截至今年9月底止首三季，小米营业额为1754.03亿元人民币，按年升17.4%；纯利增51.8%，至115.42亿元人民币；按非国际财务报告准则计，经调整净利润按年升6.7%，至98.02亿元人民币；每股盈利0.483元人民币。
　　单计第三季，按非国际财务报告准则计，经调整净利润升18.9%，至41.28亿元人民币，较市场预期佳。期内利润达48.64亿元人民币，升93.1%。
　　第三季收入按年升34.5%，至722亿元人民币，智能手机分部收入按季升50.5%，至476亿元人民币，并从疫情影响中恢复，售出约4660万部智能手机，平均销售单价微跌至1022.3元人民币；IoT分部收入按季升18.8%，至181亿元人民币，主要是由于手环、智能电视及滑板车等IoT品类需求增长。
获大行调升目标价
　　第三季智能手机分部毛利率收窄至8.4%，主要因为促销力度加大，而IoT与生活消费产品分部毛利率则升至14.2%，主要受惠毛利率较高的IoT产品增长强劲，以及智能电视毛利率提升。
　　瑞信发表报告指出，小米第三季收入创新高，按年虽增长34.5%，但仍低于该行预测14%，主要因为平均销售单价下跌低毛利较高，其收入亦较市场预期高3%。该行将小米2020至2022年销售预测分别调低7%、6%及6%，以反映智能手机平均销售单价预测下降的影响，但就将同期每股盈利预测分别上调6%、2%及1%，以反映非经营业务表现优于预期，目标价由31元升至32.5元，维持「跑赢大市」评级。
　　中金亦发表报告，分别上调小米今明两年非会计准则每股盈利预测11%及21%，目标价调升13%至34元，重申其「买入」评级。
　　中金相信，小米于明年可以在智能电话付运量，以及互联网服务收入大跃进，同时其市占率亦为重要催化剂，料明年全球智能手机市占率可增至12.6%。
　　小米昨日跌3.68%，报26.15元，短期或续有回吐，正好带来低吸机会，可于25元吸纳，中线目标33元。
闻风至