金融High Tea——大围新盘 刺激楼股

上周五恒指跌74点，收报24119点。过去一周恒指从低位累计反弹660点，目前在二万四水平上整固。美股杜指上周五升161点，收报28586点，主因美国总统特朗普把共和党提出的救市规模由1.6万亿美元增至1.8万亿美元，拉近与民主党人的2.2万亿美元救市方案差距，提振市场气氛推升美股。
　　阿里巴巴（9988）上周五创上市新高293元后，市场传出蚂蚁集团未通过上市聆讯，股价跳水，收市倒跌1.2%，收报286.2元。目前科技股当中，云计算股表现最好，金蝶（268）上周五升4.3%，收报23.15元，系表现最好的科技指数成份股。
光伏股大插唞气
　　近期另一个热炒板块是光伏股，但上周五结束七连升，其中信义能源（3868）大跌14.8%，收报4.2元，保利协鑫（3800）亦插8.8%，收报0.415元。光伏板块之前升得太急，估计要显著回吐。但利好基本因素未变，可以等深度回吐后吸纳。
　　比较中美和港股走势，过去一年中国股市很强，上证指数高见3458点，之后略为回落，上周五长假期后复市升1.7%，整体走势仍然很漂亮。
中美股市 优于港股
　　中国股市之所以这样强，主要是控制疫情得宜，整体经济虽然受环球疫情未受控影响，但本地消费恢复大部份。在国庆长假期，全国共有6.4亿人次出游，与去年比较回复79%。中国控疫成功，经济是全球回复得最快的主要经济体，所以股市表现也最出众。
　　美股今年因为疫情急插，在3月底出现一个深V，杜指低见18213点，上周五收报28586点，再次升近全年高位29568点。美国控疫失败但大量印钱，以货币和财政政策救市，亦托高股市。近期虽然特朗普说话反反复复，但市场正在炒作两党可以达成救市计划协议，推动美股再上高位。投资市场开始计入国会将会通过两万亿美元救市计划的后果，估计美国这样大幅扩大财政赤字，美元汇价会抢先下跌。
　　长假期后，人民币兑美元汇价急升，在岸人民币补回假期升势，一度拉升超过1000点子，创四个月以来新高，兑1美元升破6.7元人民币关口。相对于美国这样印钱和推高财赤方式，中国相对克制，估计人民币仍会继续走强，有机会升穿6.5关口。
美国泵水 人仔再升
　　上周六晚间，人民银行宣布自2020年10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。这是央行时隔26个月再度调整远期售汇业务的外汇风险准备金率。央行在2018年8月6日将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。
　　简单点说，在调整前，假设某银行上月远期售汇签约额为100亿美元，则这个月需要向央行缴纳20亿美元的准备金，一年后央行会原封不动还给银行。调整后，从10月12日起银行不再需要缴纳这笔钱。这种做法令买远期外汇成本下降，有压抑人仔汇价压力。
港股走向 两条路径
　　至于港股比美国和中国都较弱。近排外资持续流入香港，金管局连番入市沽港元、买美元，按理有资金流入，股市不会太弱，可能流入资金只是要认购蚂蚁集团股份。蚂蚁集团很有机会在10月上市，她已变成一部强大的吸水机，除了吸引外资流入认购，也令其他科技股转弱，因为会令很多投资者沽出已获利的科技股，套现预备认购蚂蚁集团，令其他科技股有很大沽售压力。
　　通常港股表现会处于中美股市之间，表现好过美股，但差过内地股市，今次港股交不到功课，主要原因与香港在7月1日正式实施《港区国安法》有关。虽然《港区国安法》的实施，对外国投资者从事投资活动没有实质影响，但由于西方国家大力反制，对投资者造成一定心理冲击，资金未至于会从香港大幅撤走，却令外资对投资港股却步。基金大有在高位锁定利润，今年提早收工味道。可能除了要观望美国总统选举选情，还要看《港区国安法》实施一段时间后，会发生甚么事情，会否对港股造成压力。
　　未来港股走向主要有两个可能，一个是托着大市，炒完蚂蚁集团上市便散水，今年提早收官；另一个可能是在蚂蚁集团上市后，认购新股资金重新释放出来，港股回复兴旺。我稍稍倾向后者，但也不是信心十足，因为近来有很多事情，是过去从未发生过的，例如11月3日美国总统选举是否能够顺利选出总统，都是一个疑问，所以建议大家不要去得太尽。在股市弹升得太急时，不妨减持一些，观察美国大选将开出一个甚么局面。
美股开始 接受拜登
　　对于美国总统选举，在90年代红极一时的高盛女股神科恩（Abby Joseph Cohen）有不同看法。她在上周表示，经济和政治的不可预测性，让很多策略师目瞪口呆。科恩有个特别观点，她指过去市场认为特朗普连任会利好大市，拜登当选会利淡大市，市场现在开始相信民主党大胜可能不是一件坏事，特别是美国在政策方面将更具确定性。民主党获胜，将对2021年及之后公司利润和经济增长前景具有积极意义。她亦担心选举前美股会大跌，因为有很多因素会令已经「剧烈」的波动不断加剧，包括中国将会做甚么？特朗普会说甚么？市场情绪如何变化等。
　　美国大选前股市发生危机机会不低，科恩说市场开始接受拜登当选会利好股市是新的观点。由于拜登政纲是力推增加富人税和公司税去尽量平衡预算，所以市场预期拜登上场将会加税，觉得他当选会利淡股市，如果民主党人控制参议院和众议院的话，对股市更是重大灾难，但听科恩的讲法，似乎市场开始接受拜登当选。
大围项目 掀小热潮
　　新世界发展（017）与港铁（066）合作发展的大围站上盖楼盘柏傲庄终于开盘，首日上周六开始开放设于愉景新城的示范单位，予公众参观及收票，售楼处一连两日人头涌涌，昨日中午都搞到愉景新城停车场排晒大队。
　　柏傲庄为大围首个大型铁路上盖商场住宅项目，I期提供783伙，首张价单涉及180伙，呎价介乎16618至23877元。这个盘有沙中线上盖盘优势，如今开价贴近区内二手价，所以掀起一个小热潮。
　　本地经济唔得，楼市好呆，柏傲庄这个优质盘有少少冲喜作用。柏傲庄开售对港铁和新世界都有刺激，特别系新世界，近排由低位反弹，料可借柏傲庄开售炒一炒。
陆羽仁