开工前落盘/头条名家本周心水——百胜目标价450元
陈乐怡
2020-09-30 04:17 HKT
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百胜中国（9987）为中国大型餐饮企业，旗下业务包括肯德基、必胜客、小肥羊、东方既白以及黄记煌等。肯德基为集团主要盈利来源，占2019年整体盈利超过80%。
受新冠肺炎疫情影响，集团上半年盈利下跌超过50%，但第二季跌幅已收窄至36%，预期业务逐渐回复正常。虽然与其他内地大型餐饮品牌比较，百胜中国盈利只有10%增长，相对较慢。但集团经常性现金流强劲，现价2021年预期市盈率25倍，估值低于其他餐饮龙头。目标价450元，止蚀价370元。
笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益。
凯基证券亚洲研究部分析员
陈乐怡
受新冠肺炎疫情影响，集团上半年盈利下跌超过50%，但第二季跌幅已收窄至36%，预期业务逐渐回复正常。虽然与其他内地大型餐饮品牌比较，百胜中国盈利只有10%增长，相对较慢。但集团经常性现金流强劲，现价2021年预期市盈率25倍，估值低于其他餐饮龙头。目标价450元，止蚀价370元。
笔者为证监会持牌人，其及其有联系者并无拥有上述建议股份发行人之财务权益。
凯基证券亚洲研究部分析员
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