「头」「几」主义——阿里表现跑赢大市
黄德几
2020-09-30 04:17 HKT
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美国和本港两地上市，恒生指数成份股阿里巴巴（9988）在28至30日一连三日，举行2020年投资者日。受新冠肺炎疫情影响，是次会议以视像方式进行，亦是集团管理层在内地爆发疫情以来，首次公开讨论集团业务状况。旗下网站除了有直播连结，还有研讨会重点内容资料，幻灯片以黑底、白字、彩色统计图片及照片制作，绝对是醒目兼型格。
笔者昨晨接受CNBC访问，跟新加坡主持Martin Soong和Sri Jegarajah，讨论阿里巴巴投资者日，以及蚂蚁集团上市在即等话题。或许因为欧美疫情高峰期未过，CNBC本港直播室未对外开放，上述访问只能通过视像进行，对话内容意译如下：
Martin Soong︰阿里巴巴投资者日有甚么重点？如何分析集团盈利前景和能力？
增长动力仍然强劲
Dickie︰阿里巴巴于过去一年，内地零售市场年度活跃消费者高达7.42亿，其中「下沉市场」（内地三线以下城市及农村地区）发展潜力极高，估计未来两至三年仍有机会加快增长。集团2021财政年度第一季，天猫实物成交按年增达27%，其中服饰、快速消费品和电子产品销售表现理想。旗下淘宝月度交易额，在八月增长率更是一年以来最高，过去两年淘宝新增用户，超过70%来自三线以下城市和农村地区。此外，另一个增长点是来自由KOL带货的淘宝直播平台，过去一年录得超过3000亿元人民币成交额，直播用户按年增长160%，绝对是惊人数字。
Sri Jegarajah：中美两国关系持续紧张，很多中国企业也受到不同程度制裁，担不担心最终会影响到阿里巴巴？
受美制裁风险较低
Dickie︰过去我经常强调，中美紧张关系，已从关税和贸易壁垒等问题，提升至法院诉讼、刑事检控、针对个别企业和政府官员制裁行动，某程度是全面冷战金融和外交战，有别于其他内地例如晶片企业，相对依赖美国设备生产商提供技术和支援，阿里巴巴主要业务来自内地，至于海外电子商贸业务，政治敏感度亦没有5G设备和晶片技术高，因此潜在受制裁风险较低，负面影响亦相对较低。
以目前市况选一只跑赢大市的蓝筹股，阿里巴巴毫无疑问必然是其中一个好选择。
笔者为证监会持牌人，本人并无持有上述股份。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几
笔者昨晨接受CNBC访问，跟新加坡主持Martin Soong和Sri Jegarajah，讨论阿里巴巴投资者日，以及蚂蚁集团上市在即等话题。或许因为欧美疫情高峰期未过，CNBC本港直播室未对外开放，上述访问只能通过视像进行，对话内容意译如下：
Martin Soong︰阿里巴巴投资者日有甚么重点？如何分析集团盈利前景和能力？
增长动力仍然强劲
Dickie︰阿里巴巴于过去一年，内地零售市场年度活跃消费者高达7.42亿，其中「下沉市场」（内地三线以下城市及农村地区）发展潜力极高，估计未来两至三年仍有机会加快增长。集团2021财政年度第一季，天猫实物成交按年增达27%，其中服饰、快速消费品和电子产品销售表现理想。旗下淘宝月度交易额，在八月增长率更是一年以来最高，过去两年淘宝新增用户，超过70%来自三线以下城市和农村地区。此外，另一个增长点是来自由KOL带货的淘宝直播平台，过去一年录得超过3000亿元人民币成交额，直播用户按年增长160%，绝对是惊人数字。
Sri Jegarajah：中美两国关系持续紧张，很多中国企业也受到不同程度制裁，担不担心最终会影响到阿里巴巴？
受美制裁风险较低
Dickie︰过去我经常强调，中美紧张关系，已从关税和贸易壁垒等问题，提升至法院诉讼、刑事检控、针对个别企业和政府官员制裁行动，某程度是全面冷战金融和外交战，有别于其他内地例如晶片企业，相对依赖美国设备生产商提供技术和支援，阿里巴巴主要业务来自内地，至于海外电子商贸业务，政治敏感度亦没有5G设备和晶片技术高，因此潜在受制裁风险较低，负面影响亦相对较低。
以目前市况选一只跑赢大市的蓝筹股，阿里巴巴毫无疑问必然是其中一个好选择。
笔者为证监会持牌人，本人并无持有上述股份。
金利丰证券研究部执行董事
黄德几
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