财股魔镜——竞飙电动车股会否泡沫化？
周亨
2020-09-23 04:17 HKT
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2020年出现了多种「爆炸性」的变革，本周我们将注意力放到全球电动车市场，很多车企继续依据政府政策发展，并仰赖持续的激励措施和资本支持，相关股价已出现了相当大的涨势。
尽管Covid-19的阴霾，今年至今已见证特斯拉市值和估值迭创新高，多间仍处于亏损状态的电动车新创企业纷纷在美挂牌，包括中国的蔚来汽车（NIO）、理想汽车（LI），以及最近的小鹏汽车（XPEV）迅速崛起。另外，Nikola（NKLA）、Workhorse Group（WKHS）、Canoo（CNOO）和Lordstown（RIDE）等电动商用车企，亦寻求各种方法上市。香港的恒大汽车（708）也不甘示弱，透过积极宣传和广告热播，彰显其宏伟计划，成功配股筹资40亿港元。其他的电动车制造商还启动了到上海科创板或创业板再上市的计划。
借着能源兼智能汽车概念，出现大规模集资潮流，伴随未来的试用定单，这类具备前景的科技引起了投资者的兴趣与名人投资者的支持。但这会否是另一个类似2000年的科网泡沫呢？
尽管电动化与智能化是一个难以逆转的趋势，但量的增长需要多种条件配合。例如对科技开发投入、对充电基建大量投资、智能科技功能的批准、测试，以及完善售后维护服务的建立。
即使是作为拥有电动车核心技术和专利的领导者的特斯拉，其上半年的利润主要也是通过向竞争对手出售碳排放积分取得7.82亿美元的收入。然而，这些碳排积分缺乏透明度和普遍性的定价准则，使得股东难以评估其未来的收益。
由于传统汽车商联合加入竞争的行列，激励政策和消费者偏好也可能有重大转变，在新兴行业中挑选赢家通常会遇到很多陷阱。投资者可将重点放在具核心电池技术、更高盈利可见度及稳定的经常性现金流，或更好地专注于受益于这些巨大资本支出的零组件、半导体及机器人技术方面来寻求获利机会。
博誉顾问集团资深顾问
周亨
尽管Covid-19的阴霾，今年至今已见证特斯拉市值和估值迭创新高，多间仍处于亏损状态的电动车新创企业纷纷在美挂牌，包括中国的蔚来汽车（NIO）、理想汽车（LI），以及最近的小鹏汽车（XPEV）迅速崛起。另外，Nikola（NKLA）、Workhorse Group（WKHS）、Canoo（CNOO）和Lordstown（RIDE）等电动商用车企，亦寻求各种方法上市。香港的恒大汽车（708）也不甘示弱，透过积极宣传和广告热播，彰显其宏伟计划，成功配股筹资40亿港元。其他的电动车制造商还启动了到上海科创板或创业板再上市的计划。
借着能源兼智能汽车概念，出现大规模集资潮流，伴随未来的试用定单，这类具备前景的科技引起了投资者的兴趣与名人投资者的支持。但这会否是另一个类似2000年的科网泡沫呢？
尽管电动化与智能化是一个难以逆转的趋势，但量的增长需要多种条件配合。例如对科技开发投入、对充电基建大量投资、智能科技功能的批准、测试，以及完善售后维护服务的建立。
即使是作为拥有电动车核心技术和专利的领导者的特斯拉，其上半年的利润主要也是通过向竞争对手出售碳排放积分取得7.82亿美元的收入。然而，这些碳排积分缺乏透明度和普遍性的定价准则，使得股东难以评估其未来的收益。
由于传统汽车商联合加入竞争的行列，激励政策和消费者偏好也可能有重大转变，在新兴行业中挑选赢家通常会遇到很多陷阱。投资者可将重点放在具核心电池技术、更高盈利可见度及稳定的经常性现金流，或更好地专注于受益于这些巨大资本支出的零组件、半导体及机器人技术方面来寻求获利机会。
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