鲜股落镬——金软分拆利好可低吸

鲜股落镬

闻风至

2020-09-01 04:16 HKT

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产经专栏

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　　港股8月最后一个交易日出现反高潮，恒指高开310点，报25732点，随后更曾升见25847点，涨达425点，突破7月22日反弹高位，创一个半月新高。惜内银股整体上半年业绩表现差劲，中港股市午后转升为跌，恒指及国企指数更以全日低位报收，恒指收报25177点，跌245点；国指收报9991点，跌191点，并失守一万大关；成交金额增至1817.7亿元。
　　8月埋单计数，恒指全月仍累升581点或2.37%，连续第三个月上涨；国指则跌48点或0.48%。市况虽然反复，惟个别股份仍然表现强劲，阿里巴巴（9988）再度破顶，惟腾讯控股（700）、网易（9999）及美团点评（3690）则见回落。金山软件（3888）上半年业绩表现不俗，昨日随同业走低，但亦带来低吸机会，可以留意。
　　于6月底止上半年度，金软录得收益25.91亿元人民币，按年增加40.6%；纯利91.58亿元人民币，其中包括确认视作出售金山云的净收益90.96亿元人民币，相对去年同期亏损14.83亿元人民币，转亏为盈；每股盈利6.7分人民币。不派中期息。
　　单计第二季度，金软收益为14.2亿元人民币，按年及按季分别增加49%及21%；毛利率按季上升2个百分点至85%；纯利91.51亿元人民币，每股盈利6.69分人民币。
获投资者重新评价
　　摩根大通发表报告指出，随著金软分拆旗下KOS Holdings及Kingsoft Cloud上市，成功释放过去遭市场忽略的价值。相信分拆子公司上市，使投资者重新评价金软，认可其是一间业务范围覆盖SAAS、IAAS及游戏的控股公司，多於单纯的游戏公司。
　　摩通预期，金软股价未来12个月将会上升，主要是获KOS Holdings及Kingsoft Cloud股价表现所推动；潜在按市值计价事件可释放持股折让；派息及股份回购；以及游戏《剑侠情缘》系列表现胜于预期。另外，金软与腾讯进一步合作，有潜在向上空间。该行给予金软「增持」评级，目标价为50元。
　　金软7月中一度升见47.6元，其后曾急回至34.45元，过去一个月大致呈上落格局，昨日大跌6.1%，报41.5元，短线或续有下调空间。可于40元以下吸纳，中线目标看50元，潜在升幅逾25%。
闻风至