财金解码——适当配置对抗下行风险 首域：日企科技行业领先全球
财金解码本报记者
2020-08-03 04:16 HKT
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不少本地投资者热衷投资在亚洲市场，唯一般较少留意区内已发展国家或地区的潜在机遇。首域日本股票基金首席基金经理李青指出，日本其实一直都在高新科技行业的多个范畴当中处于国际领先的水平，认为投资者可以扩大自身的组合配置到当地市场，用以抗衡环球经济下行风险对资产值及投资回报所产生的相关威胁。 记者 梁宇硕
李青指出在年初时，日本因受到新冠肺炎疫情及投资者忧虑环球经济走向，令所有行业板块均遭受沽压，但同时亦使不少质素较佳和管理优良的企业出现吸纳良机。她认为日本央行早前基本上决定为市场给予无限量的流动性支持，相信将可以令该类具质素的企业在是次的危机当中更为强大，这并非单纯是维持或增加股东回报，而是有望在疫情大流行过后出现的收购或行业合并机会中受益，预料对改善该类企业的整体成本结构有正面帮助。
工厂自动化生产一枝独秀
她表示，日本高新科技公司的基本因素较有吸引力，现已加大在以下多个领域的投资比重。该行看好日本在工厂自动化生产方面一枝独秀，留意到相关技术的普及率正在不断提高，并推动行业出现长期增长的趋势。
李青亦明言偏好当地的资讯科技、软件开发、半导体设备及电子商务行业，强调日本国内在资讯科技方面的投资增长正在加速，加上其在软件服务（如SaaS）的发展一日千里，认为投资者不应忽视。另外，该国在半导体设备和组件生产上的领先地位因具有难以动摇的优势支撑，而众多企业亦锐意不断支持人工智能、机器学习等方面的技术发展，看好相关趋势可长期支持该国的高新科技行业向好。
她又称，因应无现金支付交易兴起，加上日本的电子商贸的渗透率尚有很大的发展空间，相信随著电子商贸企业推出的线下零售网络增多，在支付服务经验丰富和往绩优秀的龙头企业，能够把握先机以抢占更大优势。
电子商贸发展空间大
不过，该行亦强调日本国内有部份行业的投资价值一般，认为应持审慎看法并建议减持。李青明言因为日本长期国债收益率和盈利能力平平，加上当地的借贷需求亦疲乏不堪，故较为看淡当地银行业的前景。同时，她又指出能源、贸易或电信行业缺乏营运目标，行业的产品和服务未见在市场上有定价能力，所以未有沾手有关板块。
重视环保意识社会责任 添资产组合防守性
日本近年在ESG投资（环境、社会、企业管治）方面的投资额名列前茅，备受国际专业投资者所注视。
李青亦重视把其融合到投资领域当中，故明言完全不会对当地的烟草、国防和赌博行业产生兴趣，认为虽然世界上没有一家公司是完美无瑕，但若管理层具有强烈的环境保护意识和社会责任感，将可以有力解决重大危机，并能在企业的业务发展上保持改进，看好投资这类公司对整体资产组合的防御力提供多一重保障。
日企ESG名列前茅
另外，现今的投资模式重视布局全球各地，李青也强调自身管理的投资组合虽然有近六成五的比重配置于纯日本国内的上市公司内，但其余的占比则倾重一些在全球具有领先特许经营权地位的公司，相信以日本企业在有关方面的强大优势，能令投资组合从海外市场获得利益，避免过於单一。股以捕捉机遇。
财金解码 本报记者
李青指出在年初时，日本因受到新冠肺炎疫情及投资者忧虑环球经济走向，令所有行业板块均遭受沽压，但同时亦使不少质素较佳和管理优良的企业出现吸纳良机。她认为日本央行早前基本上决定为市场给予无限量的流动性支持，相信将可以令该类具质素的企业在是次的危机当中更为强大，这并非单纯是维持或增加股东回报，而是有望在疫情大流行过后出现的收购或行业合并机会中受益，预料对改善该类企业的整体成本结构有正面帮助。
工厂自动化生产一枝独秀
她表示，日本高新科技公司的基本因素较有吸引力，现已加大在以下多个领域的投资比重。该行看好日本在工厂自动化生产方面一枝独秀，留意到相关技术的普及率正在不断提高，并推动行业出现长期增长的趋势。
李青亦明言偏好当地的资讯科技、软件开发、半导体设备及电子商务行业，强调日本国内在资讯科技方面的投资增长正在加速，加上其在软件服务（如SaaS）的发展一日千里，认为投资者不应忽视。另外，该国在半导体设备和组件生产上的领先地位因具有难以动摇的优势支撑，而众多企业亦锐意不断支持人工智能、机器学习等方面的技术发展，看好相关趋势可长期支持该国的高新科技行业向好。
她又称，因应无现金支付交易兴起，加上日本的电子商贸的渗透率尚有很大的发展空间，相信随著电子商贸企业推出的线下零售网络增多，在支付服务经验丰富和往绩优秀的龙头企业，能够把握先机以抢占更大优势。
电子商贸发展空间大
不过，该行亦强调日本国内有部份行业的投资价值一般，认为应持审慎看法并建议减持。李青明言因为日本长期国债收益率和盈利能力平平，加上当地的借贷需求亦疲乏不堪，故较为看淡当地银行业的前景。同时，她又指出能源、贸易或电信行业缺乏营运目标，行业的产品和服务未见在市场上有定价能力，所以未有沾手有关板块。
重视环保意识社会责任 添资产组合防守性
日本近年在ESG投资（环境、社会、企业管治）方面的投资额名列前茅，备受国际专业投资者所注视。
李青亦重视把其融合到投资领域当中，故明言完全不会对当地的烟草、国防和赌博行业产生兴趣，认为虽然世界上没有一家公司是完美无瑕，但若管理层具有强烈的环境保护意识和社会责任感，将可以有力解决重大危机，并能在企业的业务发展上保持改进，看好投资这类公司对整体资产组合的防御力提供多一重保障。
日企ESG名列前茅
另外，现今的投资模式重视布局全球各地，李青也强调自身管理的投资组合虽然有近六成五的比重配置于纯日本国内的上市公司内，但其余的占比则倾重一些在全球具有领先特许经营权地位的公司，相信以日本企业在有关方面的强大优势，能令投资组合从海外市场获得利益，避免过於单一。股以捕捉机遇。
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