缸边财话——美失业率堪比大萧条

缸边财话

黄惠德

2020-05-11 04:52 HKT

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产经专栏

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美国劳工部上周五公布最新就业数据，4月份就业人口暴减2050万人，失业率高达14.7%，创上世纪30年代经济大萧条以来最高水平。更重要的是，如此庞大基数的失业人口，可能直接关系到日后美国经济重启速度，更何况美国劳工部数字，很可能低估疫情真实影响，但由于特朗普事先张扬失业率将高达20至30%，大大减轻对金融市场的冲击。但不能否认的是，2008年金融危机结束后的11年里，美国所有就业增长，在一个月内被全数抹去。
复工实际效果存疑
　　按照美国劳工部的说法，所有主要行业的就业人数均大幅减少。其中休闲娱乐和酒店业的就业岗位流失尤其严重，4月共损失了770万名员工，其中550万来自餐饮企业；教育和医疗服务损失250万，商业服务以及零售业损失210万；制造业和「其他服务」各下降110万，建筑业下降97.5万，运输和仓储下降58.4万。
　　但市场早已提前消化消息，美国4月ADP就业人数减少2023.6万人，远超此前最低纪录的减少70.8万人，创下史上最大降幅。当时美国圣路易斯联邦储备银行行长布拉德便警示称，4月非农就业报告可能将是美国历史上最糟糕报告之一。
　　尽管经济数据差劣，但因为市场有更悲观预期，这样的数字真正公布时，市场反而没有太大波动，也是因为最终数据好于预期。但对一向以就业为荣的美国总统特朗普而言，在11月大选愈来愈近下，如此高的失业率对他的压力着实不轻。他一方面急忙卸责，指情况完全在意料之中；另一方面则指经济是人为关闭，所以失去的工作很快回来。碍于各方压力，特朗普不得不将希望放在重启经济上，今年4月中旬特朗普已宣布，分阶段重启美国经济的指导方针，在特朗普的反复催促下，美国12个州从5月1日起开始启动第一阶段复工复产。
　　在抗疫和经济的抉择上，特朗普果断选择后者。虽然现时已开始复工，但实际情况可能比想像中糟糕很多，如今庞大的失业数据，或许为美国经济重启画上一个问号。三菱日联银行的首席金融经济学家鲁普基，在评价「小非农」数据时提到，这场大流行引发的公共卫生危机，造成「大萧条」规模的失业，意味此次复苏所需时间，将比许多人想像中长。「大萧条」持续三年半，因此如果经济能在未来几年内恢复到接近正常的水平，那将是一个奇迹。
黄惠德