窝轮热炒特区——美团绩优留意「54803」

窝轮热炒特区

林恩

2020-04-02 04:16 HKT

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产经专栏

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　　美团去年扭亏为盈，总收入975亿元人民币，按年增长49.5%。经营溢利及经营现金流量，都由2018年的负值转为2019年的正值。其中占整体收入约56%的餐饮外卖业务，渗透至三线及以下城市，收入按年增长43.8%；毛利率则由2018年的13.8%，升至18.7%。到店、酒店及旅游业务收入虽只占总收入近23%，但毛利率保持89%水平。本次业绩主要反映新冠疫情爆发前表现，但集团亦预告2020年首季将录得经营亏损。
　　过去两个月，美团股价由一月中高位116元，一度跌约四成至70.1元，相当于去年8月公布首次季度业绩录得亏转盈前的水平，暂时则企稳在90元关口之上。
　　如看好可留意美团购「21707」，行使价105元，实际杠杆5.9倍，今年9月到期。
或美团牛「54803」，收回价85元，行使价82.5元，实际杠杆7.4倍，今年12月到期。如看淡则可留意美团熊「51279」，收回价105元，行使价107.5元，实际杠杆5.8倍，今年7月到期。
　　本资料由法国巴黎银行香港分行刊发，其并不构成任何建议、邀请、要约或游说买卖结构性产品。结构性产品并无抵押品，如发行人或担保人无力偿债或违约，投资者可能无法收回部份或全部应收款项。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。投资者购买时，所依赖的是发行人及担保人的信誉。有关资产过往表现并不反映将来表现。牛熊证备有强制赎回机制而可能被提早终止，届时（i）N类牛熊证投资者将不获发任何金额；而（ii）R类牛熊证之剩余价值可能为零。投资者应仔细查阅基本上市档（包括基本上市档增编）及补充上市档内有关结构性产品之相关风险及详情，自行评估风险，并咨询专业意见。法国巴黎证券（亚洲）有限公司为结构性产品之流通量提供者，亦可能是其唯一巿场参与者。法国巴黎证券（亚洲）有限公司、法国巴黎银行香港分行及其联属公司均不对结构性产品︰（i）能否于预定上市日上市；及（ii）其上市后之流通量，作出任何声明或保证。
法国巴黎银行上市衍生产品部
林恩