鲜股落镬——港华价残息佳可低捞
闻风至
2020-03-18 04:17 HKT
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忧虑美国经济步入衰退，美股杜指跌近13%，狂泻2997点，两万大关备受考验。惟港股周二反复高收，恒指低开62点，报23001点，早段一度急抽上23401点，倒升338点；其后再次回落，并连续第三日失守二万三关口，低见22676点，挫387点；于多只大蓝筹发力推动下，大市得以回升，收报23263点，升200点；国指则跌11点，收报9216点；成交金额1510.2亿元。
相对于外围，港股过去两日虽然受压，但恒指未有再跌穿上周五低位；国指昨日虽曾轻微跌穿，但其后显著回升，可见有资金入市于低位买货。于跌市中低捞，首要条件自是股价够残，港华燃气（1083）去年业绩平稳，派息不俗，上望空间可取，可以考虑。
截至去年12月底止年度，港华营业额按年升9.6%，至129.24亿元。扣除一次性商誉减值拨备后，纯利升6.9%，至13.08亿元；每股盈利46.06仙。末期息派15仙，与前年度持平。期内总客户按年增加81万，至1344万户；整体燃气销售量稳健增长11%，至111.2亿立方米。
中线目标先看五元
花旗发表报告指出，单计去年下半年，港华纯利按年跌1%，至5.53亿元；撇除一次性非现金因素影响后，其税后溢利按年上升19%，至14.56亿元，高于市场预期1%，更已考虑及人民币贬值约4%影响。至于减值损失，该行则不太担心，皆因属非现金因素，而且仅对其东北城市燃气项目，有较谨慎估算；维持对港华「买入」评级，认为核心盈利表现符合预期，目标价为7.5元。
花旗又指出，港华去年的整体燃气销售量当中，61.1%是来自工业销售，15.9%来自商业销售，22.4%来自住宅销售，而分布式能源项目则占0.7%。港华方面期望，2020年燃气销量可增长中至高单位数，但受疫情影响，今年首两个月录得15%按年跌幅，其亦估计今年燃气销售每单位利润与去年相若。
港华昨日跌0.27%，报3.69元，见逾三年新低。其去年9月曾高见6.44元，半年间回落达42.7%，实属相当低残。现价股息率达4.07厘，亦见不俗。以花旗目标价计算，潜在升幅足有一倍水位，无疑相当吸引。可于3.6元吸纳，中线目标先看5元，计及派息，回报可逾40%。
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相对于外围，港股过去两日虽然受压，但恒指未有再跌穿上周五低位；国指昨日虽曾轻微跌穿，但其后显著回升，可见有资金入市于低位买货。于跌市中低捞，首要条件自是股价够残，港华燃气（1083）去年业绩平稳，派息不俗，上望空间可取，可以考虑。
截至去年12月底止年度，港华营业额按年升9.6%，至129.24亿元。扣除一次性商誉减值拨备后，纯利升6.9%，至13.08亿元；每股盈利46.06仙。末期息派15仙，与前年度持平。期内总客户按年增加81万，至1344万户；整体燃气销售量稳健增长11%，至111.2亿立方米。
中线目标先看五元
花旗发表报告指出，单计去年下半年，港华纯利按年跌1%，至5.53亿元；撇除一次性非现金因素影响后，其税后溢利按年上升19%，至14.56亿元，高于市场预期1%，更已考虑及人民币贬值约4%影响。至于减值损失，该行则不太担心，皆因属非现金因素，而且仅对其东北城市燃气项目，有较谨慎估算；维持对港华「买入」评级，认为核心盈利表现符合预期，目标价为7.5元。
花旗又指出，港华去年的整体燃气销售量当中，61.1%是来自工业销售，15.9%来自商业销售，22.4%来自住宅销售，而分布式能源项目则占0.7%。港华方面期望，2020年燃气销量可增长中至高单位数，但受疫情影响，今年首两个月录得15%按年跌幅，其亦估计今年燃气销售每单位利润与去年相若。
港华昨日跌0.27%，报3.69元，见逾三年新低。其去年9月曾高见6.44元，半年间回落达42.7%，实属相当低残。现价股息率达4.07厘，亦见不俗。以花旗目标价计算，潜在升幅足有一倍水位，无疑相当吸引。可于3.6元吸纳，中线目标先看5元，计及派息，回报可逾40%。
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