钱Sir拆局淘宝——私募基金变数有利港股

钱Sir拆局淘宝

钱树良

2020-01-30 04:17 HKT

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产经专栏

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　　中港股市变化互动，去年内地股市平稳发展，但市场私募家基金却见减少，换句话说市场「抽水」减少，相对地港股市塲压力也减少。
有报道，自去年第一季开始，内地股市私募基金管理人（公司）只有24,361家，相比上年去年底的24,448家，减少了87家。报道并指出，期间已备案私募证券投资基金为36,235只；较上年年底的35,688只，增加不多，但证券私募基金只为2.11万亿元人民币，较上年年底减少了1,300亿。
数据显示，这并非内地股市范畴内的首次下降；期间已备案的私募证券投资规模，已下降经年。自前年三月至上年三月，期间蒸发了4,700亿元人民币；同比下降18.22%。
市场运作，推动私募基金规模走高的主要动力；是投资于一级市场的私募股权投资基金和创业投资基金，若与前年年底比较，私募股权投资基金和创业投资基金；分别增加2,100亿元人民币及500亿元人民币。
但是，作为传统二级投资通道的股票市场私募，却大为减少。面对此「缩水」现象，
业界人士认为，目前私募行业分化趋势比较明显，大型企业私募或明星人物牵头的私募，反应成效较佳。
相对有些投资者所买的基金已经赚钱，最近也开始赎回；准备自己入市炒股；或是进军其他牟利工具，因而影响到小型私募受阻。
有学者专家分析，早前股市持续下跌，一众证券基金也有亏损。及后基金市场回暖；开始上涨，有些基金「望见家乡」；有些则赚钱，市场出现赎回市况，赚了钱的投资者基于「入咗袋嘅钱；先至系自己嘅钱」的原则，市场交易量大增，无形中令到私募基金之开发集资数量减少。
理论上，私募产品具有周期性特征，某一时间设立便有可能在某一时间集中到期。以整体市场形势而言，今年的行情似乎出乎一般的预测，投资者会对后市存在一定的疑惑；如果市场活跃度持续提高，则股市的私募活动便会膨胀；相反则收缩。
进入2020年，内地财政政策加力提效，中央预算内部投资增加80%，审批核准固定资产投资项目50个，总投资额为3,703亿元（人民币、下同）；减税降费对消费增长刺激显著。在今年的货币政策下，社会融资规模同比增加2万3,400亿元，其中对实体经济贷款增加1万4,400亿元。
市场信心明显增强，PMI（采购经理指数）重返扩张区间，消费者信心指数逐月提升。如今，由于私募基金需求却减少，形成社会资金「水浸」，这些资金正寻求出路，能「立竿见影」的莫过于投资股市。
综合而言，在目前内地股市势稳中有进，有助港股市塲集资推进，只要本港社会暴乱平靖下来，「武汉肺炎」疫症得以控制。观之本港股市灵活性较大，当是最佳的流向。预期今年上半年，恒指可见三万点。
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资深财经传媒人
钱树良