财股魔镜——生物科技业的并购发展
周亨
2020-01-15 04:17 HKT
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过去五年中，美国生物科技领域发有超过400宗大型并购案，特别是在基因医疗、免疫肿瘤、微生物和药物治疗等新领域。
一些高度引人注目的并购案包括百时美施贵宝（BMS）以740亿美元收购癌症药物生产商Celegene；艾伯维（ABBV）斥资630亿美元买下爱力根（Allergan），将最畅销的治疗关节炎和抗衰老药物及许多名人去皱所施打BOTOX大厂加以合并；辉瑞（PFE）砸下140亿美元合并美国治疗乳癌及摄护腺癌药厂Medivation。其他著名的跨境伴购案包括日本武田（4502.JP）以620亿美元接手爱尔兰夏尔（Shire），以及以320亿美元收购Baxalta。
多数并购案在寻求扩大规模、扩充产品组合，并随著旧药专利到期而增加新药和生物科技的渠道。生物科技的研发成本十分高昂，企业需要通过加大规模来分散风险并促进发展。大型的生物科技公司多具备更多的资源用以评估新的创新和证明成功商业化的记录，同时在将产品和服务推向市场时应对监管要求。
投资生物科技常会同时面对巨大的风险和成功前景。例如，CK Life Sci （775.HK） 去年在其美国子公司Polynoma针对皮肤癌疫苗第III期临床试验有利消息的激励下，股价攀升了200%。但先前自从FDA批准启动该临床试验以来，其股价表现停滞了七年以上。这样长的研发过程需要更多持续的现金浥注。
随著人口逐渐老龄化，生物科技和医疗保健的投资前景相当高。包括谷歌、IBM、阿里巴巴、腾讯和平安集团在内的互联网科技公司都想分一杯羹，通过AI收集患者的临床和遗传资料而颠覆传统医疗保健行业。大部份的投资仍集中于在线诊断和治疗，以及对医疗和患者的数码支援。大型药商和生物科技新创企业在新药开发、治疗和取得监管批准方面，仍具有优势。
博誉顾问集团资深顾问
周亨
一些高度引人注目的并购案包括百时美施贵宝（BMS）以740亿美元收购癌症药物生产商Celegene；艾伯维（ABBV）斥资630亿美元买下爱力根（Allergan），将最畅销的治疗关节炎和抗衰老药物及许多名人去皱所施打BOTOX大厂加以合并；辉瑞（PFE）砸下140亿美元合并美国治疗乳癌及摄护腺癌药厂Medivation。其他著名的跨境伴购案包括日本武田（4502.JP）以620亿美元接手爱尔兰夏尔（Shire），以及以320亿美元收购Baxalta。
多数并购案在寻求扩大规模、扩充产品组合，并随著旧药专利到期而增加新药和生物科技的渠道。生物科技的研发成本十分高昂，企业需要通过加大规模来分散风险并促进发展。大型的生物科技公司多具备更多的资源用以评估新的创新和证明成功商业化的记录，同时在将产品和服务推向市场时应对监管要求。
投资生物科技常会同时面对巨大的风险和成功前景。例如，CK Life Sci （775.HK） 去年在其美国子公司Polynoma针对皮肤癌疫苗第III期临床试验有利消息的激励下，股价攀升了200%。但先前自从FDA批准启动该临床试验以来，其股价表现停滞了七年以上。这样长的研发过程需要更多持续的现金浥注。
随著人口逐渐老龄化，生物科技和医疗保健的投资前景相当高。包括谷歌、IBM、阿里巴巴、腾讯和平安集团在内的互联网科技公司都想分一杯羹，通过AI收集患者的临床和遗传资料而颠覆传统医疗保健行业。大部份的投资仍集中于在线诊断和治疗，以及对医疗和患者的数码支援。大型药商和生物科技新创企业在新药开发、治疗和取得监管批准方面，仍具有优势。
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周亨
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