中环晨星——物管股前景可期
甄荣
2020-01-14 04:17 HKT
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最近花旗发表报告，认为内地物管股首季表现会继续跑赢大市。花旗预期，内地物管股会在二月为去年全年盈利增长发盈利预告，行业盈利增长料达60%以上，其中碧桂园服务（6098）盈利料增79%，雅生活服务（3319）则料增55%。
报告出炉后，加上多间内地内房龙头陆续公布2019年销情，均超额完成年度销售目标。物管股普遍全线造好，更有部份半新物管股创新高。物管行业前景有政策激励，因为物管有助提高社区治安及环境卫生，符合国家政策发展方向。
同时随著国家人民经济能力上升，对砖头需求由单单的有房住，提升到住优质楼房，亦提升物管需求。加上目前内地物管龙头市占率不高，如碧桂园服务（6098）、雅生活服务（3319）及保利（6049）市占率都不足1%，反映有庞大并购抢占市场空间，因此未来值得关注。
笔者认为物管能不受内房股影响股价，全因为物管股会受政策所带来的风险比较低，以及现金收入稳健。物管业受中美贸易影响轻微，而且收入清晰易明，也有强劲现金流，在三大因素驱使下，使资金持续流入物管市场。于去年股价表现中，可见物管股明显跑赢内房股，始终物管股无政策风险，反观内房股则受政策影响，利润被局限。
甄荣
报告出炉后，加上多间内地内房龙头陆续公布2019年销情，均超额完成年度销售目标。物管股普遍全线造好，更有部份半新物管股创新高。物管行业前景有政策激励，因为物管有助提高社区治安及环境卫生，符合国家政策发展方向。
同时随著国家人民经济能力上升，对砖头需求由单单的有房住，提升到住优质楼房，亦提升物管需求。加上目前内地物管龙头市占率不高，如碧桂园服务（6098）、雅生活服务（3319）及保利（6049）市占率都不足1%，反映有庞大并购抢占市场空间，因此未来值得关注。
笔者认为物管能不受内房股影响股价，全因为物管股会受政策所带来的风险比较低，以及现金收入稳健。物管业受中美贸易影响轻微，而且收入清晰易明，也有强劲现金流，在三大因素驱使下，使资金持续流入物管市场。于去年股价表现中，可见物管股明显跑赢内房股，始终物管股无政策风险，反观内房股则受政策影响，利润被局限。
甄荣
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