鲜股落镬——体品股势强可敲宝胜
闻风至
2020-01-13 04:16 HKT
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纵然中东局势紧张，惟美股续创下历史新高，带动港股上周五继续造好。全周埋单计数，恒指累计上扬186点或0.7%，连升六个星期；国指则累升32点或0.3%。大市踏入2020年以来，成交持续转活，上周五终见突破千亿元关口，反映市况有转旺迹象，估计今年首季可以略为看好，有望挑战三万点大关。
大市向好的同时，个股表现亦见不俗，两大体育用品股安踏体育（2020）及李宁（2331）均于上周四大爆发，短期有望双双破顶。相对之下，宝胜国际（3813）经营同样理想，惟走势相对落后，值得留意。
宝胜于上周五公布，去年12月公司综合经营收益净额（即相当于总销售额减销售折扣及销售退货）为24.2亿元人民币，按年增长20.8%；累计去年全年，综合累计经营收益净额为271.9亿元人民币，按年上升19.9%。
增长不俗走势落后
截至去年九月底止首三季，宝胜录得营业额199.96亿元人民币，按年升20.2%。纯利6.06亿元人民币，按年升55.6%。
美银美林早前发表报告称，宝胜目前为内地运动行业第二大分销商，估计市场占有率约10%，同时经营Nike、Adidas、Skechers及Puma的单品牌商店。现时各主要品牌均录得双位数增长，纵使受电商平台威胁，惟相信其收入仍可于未来数年持续取得14%至19%增长。
美银美林相信，宝胜管理层可实现于2021年将营业利润率提升至7%的目标（2018年为4.4%），相信毛利率将可从电商平台的规模改善中得益，以及策略性降低利润率较低的新兴品牌。该行首予宝胜「买入」评级，目标价3.5元，相信其可受惠中国运动行业的强劲增长，库存系统的改善将可提升利润。
宝胜上周五跌1.9%，收报2.58元，早前于低位收集后，近日再度起动。可于2.5元水平吸纳，中短线目标先看3元，长线则可上望4元。
闻风至
大市向好的同时，个股表现亦见不俗，两大体育用品股安踏体育（2020）及李宁（2331）均于上周四大爆发，短期有望双双破顶。相对之下，宝胜国际（3813）经营同样理想，惟走势相对落后，值得留意。
宝胜于上周五公布，去年12月公司综合经营收益净额（即相当于总销售额减销售折扣及销售退货）为24.2亿元人民币，按年增长20.8%；累计去年全年，综合累计经营收益净额为271.9亿元人民币，按年上升19.9%。
增长不俗走势落后
截至去年九月底止首三季，宝胜录得营业额199.96亿元人民币，按年升20.2%。纯利6.06亿元人民币，按年升55.6%。
美银美林早前发表报告称，宝胜目前为内地运动行业第二大分销商，估计市场占有率约10%，同时经营Nike、Adidas、Skechers及Puma的单品牌商店。现时各主要品牌均录得双位数增长，纵使受电商平台威胁，惟相信其收入仍可于未来数年持续取得14%至19%增长。
美银美林相信，宝胜管理层可实现于2021年将营业利润率提升至7%的目标（2018年为4.4%），相信毛利率将可从电商平台的规模改善中得益，以及策略性降低利润率较低的新兴品牌。该行首予宝胜「买入」评级，目标价3.5元，相信其可受惠中国运动行业的强劲增长，库存系统的改善将可提升利润。
宝胜上周五跌1.9%，收报2.58元，早前于低位收集后，近日再度起动。可于2.5元水平吸纳，中短线目标先看3元，长线则可上望4元。
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