【金融High Tea】科网医药 有大食大
港股窄幅上落，个股各自发展，整体来说内资股表现较港资股优胜，同时反映资金流向新经济股，多过旧经济股。
美股继续调整，初段三大指数各自发展，杜指率先回落，纳指仍然上升，到收市杜指跌幅扩大，纳指都转升为跌，结果杜指跌1.9%，纳指追上跌2%，在此前纳指连升6日，表现比杜指强。美股经过一轮反弹，大户开始出货，包括贝莱德基金的主要股东尽沽股份套现作再投资用途，挪威主权基金大举提取现金，以应付政府需要等。美、日等大国可以印银纸应付抗疫需要，但其他小国可能就要抛售资产套现，造成股市反弹后的阻力。
腾讯绩前先升后回
于美股连跌两日下，港股一度跌穿24000点，但靠科网同药业两个高估值板块撑住，尾市跌幅略为收窄，恒指收报24180点，跌65点；成交金额1035亿元。大市焦点之一是股王腾讯（700），股价一度攀上438.2元，收报429.6元，倒跌1.4元。腾讯收市后公布，截至今年3月底止，首季盈利288.96亿元人民币，按年增长6.2%，每股盈利3.049元。
集团上季手游收入总额达347.56亿元人民币，按年大增64%，高于市场预期的40%至50%升幅。公司表示，游戏在居家令期间为用户排忧解闷，以及让他们互相陪伴方面，发挥重要作用，日活跃帐户数见提升。首季手游业务主要由《和平精英》及《王者荣耀》收入增长，以及海外游戏（包括《PUBG Mobile》及《Clash of Clans》）贡献增加带动，预期随著各地陆续复工，游戏的用户使用时长及游戏内消费活动，将大致回复正常水平，但相信游戏行业已从结构上，扩大其长期受众及吸引力，来季业绩仍然受惠。
腾讯在公布靓仔业绩前回落，走势同内地科网股有点相似，都系升势太急，于是趁好消息消化。科网板块陆续有股份继续跑出，美团（3690）破顶，高见119.8元，收弹5.5%，报118.1元；心动（2400）升3.9%，收报25.35元；阅文（772）涨2.6%，收报37.95元。
强势能够同科网股比并的只有医药股，昨日多只医药股破顶，维亚生物（1873）、启明医疗（2500）、威高股份（1066）、微创医疗（853）、药明生物（2269）及阿里健康（241）齐创新高，其中维亚生物股价表现突出，收飙18%，报5.99元。中生制药（1177）升2.7%，收报12元，为表现最好蓝筹股；石药（1093）升2.07%，收报15.76元；平安好医生（1833）升0.95%，收报116.8元。
科网同医药股造好，可以话系时势造成。陆羽仁之前讲过，各国央行斗放水，但实体经济差，这种大水冲倒龙王庙格局有利概念股，科网同医药这类高概念股票正是受惠者。现时英美抗疫拖泥带水，旧经济股好似航空、酒店不知何日得见曙光，反而公布出来的业绩，反映网络经济受影响相对较轻，更增加这些高估值股份的吸引力。
见到科网医药股造好，市场最近仲提出多一个理由，就系近年流行懒人基金，即是按指数买股的ETF，这些基金随指数落注，而指数拣选成份股主要考虑市值，于是形成大市值的科网股，不断受惠懒人基金涌入，愈买愈大、愈大愈买，于是这两类股票成为有大食大的受惠者。
相反，传统好多有资产、有钱赚的公司，因为有数得计市值收缩，变成不断被踢出成份股，好似新地（016）、友邦（1299）昨日都跌逾1%。科网、医药估值不断提升，计盈利同派息吸引力好低，所以落场追捧，真系要胆博胆。
MSCI执位炒一转
大股的指数效应，比中小股明显，细股因为经常执位炒味仲浓，MSCI明晟指数公布检讨结果，维他奶国际（345）遭剔出香港指数，昨日走高2%，收报29.9元；加入中国指数的飞鹤（6186）涨3.05%，收报14.88元。加入香港小型股指数的港视（1137）弹3%，收报4.63元；遭剔出的思捷（330）则插6%，收报0.64元。此外，获加入至中国小型股指数的猫眼娱乐（1896）、佳兆业美好（2168）、宝龙商业（9909）齐抽升逾半成，猫眼娱乐收升6.8%，报12.56元。
陆羽仁
原文刊于《巴士的报》「金融High Tea」专栏
