新能源车数据亮丽 小鹏汽车(09868)不妨留意
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬表示，港股本周终于破顶而上，久攻不破的今年三月高位24,874点，在一连串利好消息配合下，终于在本周一(即21/7)攻破，直至昨日(即23/7)的表现，港股可谓势如破竹，缔造五连升的局面，不仅攻破25,000点水平，更一度升穿25,500点水平，暂高见25,538点，是2021年11月后新高；港股成交亦显著增加，本周成交平均也能超过2,500亿元水平，昨日(即23/7)更超过3,330亿元。港股本周能够转势突围的原因，相信是由于市场有接踵而来的利好消息。首先，近半年来一直被「内卷」竞争缠绕并导致股价持续向下的内地外卖平台，如美团(03690)﹑京东(09618)及阿里巴巴(09988)，近日终有突破性发展，内地监管机构拟出手整治电商平台「内卷」的问题，指出外卖内战会进一步削减各餐饮业门市利润，在订单量激增下，反而会增添营运压力。面对商家困境，中国烹饪协会、中国连锁经营协会等多个协会纷纷发声，呼吁平台规范低价补贴竞争，维护市场公平秩序，保障餐饮业的利润空间。消息一出，美团(03690)及阿里巴巴(09988)的股价立即作出反应，先后升穿10天、20天及50天线，前者股价更直逼135元水平，后者则已升穿120元，可谓吐气扬眉。而另一只早已被投资者遗忘、有大笨象之称的汇丰控股(00005)，本周连续两个交易日，股价一度升穿100元的重大阻力区，昨日(即23/7)终于成为「红底」股，是2008年9月后首次。与此同时，上证指数亦持续上升，逼近3,600点水平，创下近4年新高，带动股皇腾讯(00700)及港交所(00388)双双发力而上，均创下52周新高，因而令港股气势走强，破位而上。港股升势如此凌厉，北水定必是主要助力，更出现连续第14日净流入的美好光景。据彭博统计，今年以来北水合计流入近8,000亿元，距离去年全年流入约8,080亿元只差一小步，按现行走势推算，相信短期内有机会超越去年全年的水平。多间大行更估计，北水直到年底流入规模将超过万亿元。由于港股本周持续在大成交下破顶，加上市场上各类消息均对港股有利，故此升势短期内可能未完，如投资者想做淡，确实要三思而后行。
作为贸易战发起人，美国总统特朗普本周态度有所缓和，宣布与印尼签订贸易协议，美国所有出口到印尼的货品将不须缴付关税，相当于消除99%关税，而印尼进口到美国的货品则被征收19%关税。美国更宣布，对日本的「对等关税」将由25%下调至15%，双方亦同意将汽车及零件征收的进口关税总额从25%下调至15%。美国财长贝桑称，他下周在瑞典斯德哥尔摩与中国财长蓝佛安会晤时，可能会讨论延长8月12日为提高关税最后期限的问题。除此之外，狂人特朗普再度释出善意，预告可能会在未来一段时间访问中国。如消息属实，这将是特朗普在第二任期内，与中国国家主席习近平的首次面对面会晤。在各类利好消息带动下，美国股市亦显著造好，标指和纳指均盘中破顶，收市亦创历史新高。故此，本周全球股票市场可谓歌舞升平。
耀才证券执行董事兼行政总裁许绎彬
笔者认为，港股今年以来能够持续强势，升幅更达全球之冠，除因为今年香港股票市场的基本因素外，亦因为国内股票市场同样有不俗表现，且受到外资垂青。日前，国家外汇管理局在发布会上表示，今年上半年外汇市场表现远胜预期，企业、个人等非银行部门跨境资金净流入1,273亿美元。数据更显示，上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年总体净减持的情况，而在5月、6月净增持规模更增加至188亿美元，显示全球资本市场对内地股市的投资意欲持续增强，因而间接令国内股市呈现屡创新高的格局。在此优势下，一直与内地股市有著「唇齿相依」关系的港股，亦自然会受惠，而此「受惠」亦间接带动港股持续向上，这相信亦跟国内公募基金南下「买货」成新趋势有关，有数据显示，2025年第二季，已有近1,800个内地基金在该季度提高了港股仓位，部分基金的增持幅度更超过50%，增持对象以高股息的银行股为主，可见港股气势如虹，指数暂创下逾3年半新高，更直逼26,000点，并非无迹可寻。值得一提的是，新能源汽车延续快速增长态势，产销量同比均实现40%以上的高位增长。新能源汽车获得如此佳绩，可见曾经令消费者对其续航和充电的忧虑等问题已逐渐解除，因而带动新能源车股近日有所异动，部分车股亦早已重返招股价，不过小鹏汽车(09868)走势则较为含蓄，距离招股价仍有一段距离，投资者不妨留意。
（笔者为证监会持牌人士，并无持有上述相关股份权益）
