港稳定币变Web3消费积分？区块链发展要近场也需远景｜久利生
发布时间：06:00 2026-11-03 HKT
汇丰旗下港元稳定币RedCoin登陆PayMe，用户可经应用程式购买，《星岛头条》记者实测购买流程流畅且免收兑换费，完成任务更可赚取「稳定币券」消费，但这项新功能也引来不少网民质疑，甚至形容只是「披着区块链外衣的PayMe积分」。
汇丰「红币」推出，自然有发钞行「半政策任务」在身，所以才选择在金融科技周前公布，但自家稳定币矮化，可能是摸着石头过河的发展必经阶段。问题是，全球稳定币市场规模早已突破3,000亿美元，当国际正探索其结算效能时，香港稳定币落地究竟是大步迈向金融创新，还是换汤不换药？
起步阶段恐「两头唔到岸」
在具体应用场景上，虽然稳定币可以用于办公时间以外的支付，以及为没有接触到传统银行服务的地方提供接触数码货币的渠道，甚至在结合智能合约后能加速跨境支付与结算，但要即时在本地零售中突围却面临现实挑战，起步阶段甚至会「两头唔到岸」。
本港市民本身已有极为高效的支付工具，如果稳定币无法真正切入实体经济与跨境贸易，或是仅局限于应用程式内部的推广（与加密生态？），其在传统日常生活中的实际应用场景与需求便会受到很大限制。
网民笑称其为「披着区块链外衣的PayMe积分」，其实都算讲出个事实来：对普通市民而言，香港现有的电子支付（如转数快、八达通以至PayMe本身）已经极其高效、免手续费且即时到帐。如果稳定币的底层技术优势无法直接转化为更低廉的跨境成本或更广泛的实体应用，它在消费者眼中就只是一个「换了名字的虚拟钱包余额」或「银行版Yuu」。
全球稳定币仍集中加密资产交易
诚然，从金融发展的角度来看，传统大行试水温推出合规稳定币，其深层意义在于：合规与反洗钱（AML）的试金石，金融监管机构对虚拟资产服务提供者的审查严格，发行商必须建立与传统银行同等的合规程序，这虽然增加了营运成本，却确保了公众信心。而且，打通Web2与Web3的桥梁，透过将稳定币内嵌于大众化应用程式（如PayMe），能够降低一般用户接触区块链技术的门槛，为未来的代币化资产交易与跨境贸易结算铺路。
但从与加密货币的关系来看，稳定币虽然标榜为更安全的价值储存及支付手段，现时全球稳定币的实际用途，绝大部分仍集中在加密资产的交易与转移上。根据美国联储局相关研究与区块链数据显示，近半数的稳定币在扮演加密交易资产的角色，而用于真实世界支付的比例不足1%。
这方面与香港的情况又好像相反，另一稳定币持牌发行人碇点金融宣布与信用卡公司建立战略合作关系，探索将旗下稳定币纳入两大支付网络生态体系：又与Solana基金会建立战略合作，计划扩展至区块链，以支持零售支付、代币化现实世界资产（RWA）交易及其他高额应用。
此刻最着重都是扩展生态
要平衡传统存款与创新的博弈，银行界一直担忧稳定币会分簿存款，因此透过应用层面的设计（如赠送消费券而非直接派息），既能推广新技术，又可避免对传统银行存款结构造成过度冲击。而为保流动性与储备透明度，发行机构需要将资产更紧密地与高质素流动资产（或短期国债挂钩），这在无形中也考验著银行的资产负债管理能力。
对香港发行人而言，此刻最着重都是扩展生态，短中线是稳定币支援商户直接收款，若能透过智能合约实现自动化分帐与即时跨境清算，才算真正突破传统信用卡及支付闸口及渠道的高昂手续费周期；长线目标是加密相关应用则可能既已有场，但怕要快有景。
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