以太币狂升5成胜比特币 机构争相储备 推动链上经济如「数字石油」 短期剑指4,000美元
发布时间：16:45 2025-07-21 HKT
向来被视为加密货币「一哥」的比特币（Bitcoin），虽然本月一度升穿12万美元关口而震撼市场，但近期升势明显有所回落，而且风头更遭「二哥」以太币（Ether）所盖过。以太币截稿前曾高见3,824.6美元，单月累升逾50%，相反比特币单月仅累升约10%。究竟以太币升势背后原因是甚么？与比特币又有甚么不同？若新手想经ETF投资，又有甚么选择？
以太币 vs 以太坊：基本概念解析
综合媒体报道，以太币是以太坊（Ethereum）上的原生加密货币，是推动以太坊运作的必备燃料。用户在以太坊平台上转帐、执行应用或合约时，都需要用以太币来支付手续费（Gas Fee）。
至于以太坊（Ethereum）是一个于2015年启动的开源区块链平台，与比特币不同，该区块链不仅是为了转帐和储存货币，更是一个让「智能合约」与「去中心化应用程式」（DApp）运作的平台，意味任何人都可以在以太坊上开发和运行各种应用程式，例如是金融或游戏等。
以太币与比特币的核心区别
作为市值第二大的加密货币，以太币与比特币存在几个关键差异：
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供应上限：比特币的供应量有著严格上限，即2,100万颗。相反，以太币没有固定的供应上限，其流通量会随着支付手续费销毁及产出规则调整而自动调节。
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产出速度：以太币平均每15秒便能产生一个新区块，而比特币则需约10分钟。
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用途不同：比特币被广泛视为「数字黄金」，主要作价值储存。而以太币则被视为「数字石油」，是驱动以太坊这个全球链上经济体的必要燃料。
近期升势强劲？三大核心原因剖析
至于以太币近期升势强势，有指背后原因是其「机构时代已经到来」。随着美国通过多项加密货币相关法案，加上市场开始发现稳定币、DeFi和RWA等创新潜力，以太币正成为去中心化平台首选，令不少机构竞相积累以太币为长期战略储备，贝莱德、摩通和瑞银也在以太币上进行建设。
值得留意的是，相对于比特币被视为「数字黄金」，以太币则被视为「数字石油」，因其驱动着全球链上经济，同时使其实用性和稀缺性同步提升。此外，比特币本身不产生任何收益，而以太币是一种收益型资产，随着国债收益率下降，机构对以太币质押的需求将会飙升，因为这些机构希望其资本能获得实际收益，而目前以太币质押的实际收益率约为2.1%。
另有数据显示，目前约有170万枚以太币（约占供应量1.44%）被持有在战略储备中。加密货币分析师Ali Martinez亦指出，以太币大型投资者在过去两周内已购入逾50万枚以太币。从历史上看，这种购买行为通常发生在价格大幅波动或生态系统发展之前。
传统金融接轨：华尔街新宠儿的潜力
Fundstrat Capital首席信息官兼Bitmine Immersion Technologies董事长Tom Lee认为，以太币现在是华尔街首选的区块链基础设施，摩通和Robinhood的代币化计划均基于以太币，表明传统金融正在逐步与以太币接轨。他又指，目前以太币持有超过60%的代币化现实世界资产，并预期数字还将进一步增长，如果稳定币市值如美国财长贝森特所预测般突破2万亿美元大关，以太币的使用量将可能呈现指数级增长。
此外，他更引用了Fundstrat技术策略主管Mark Newton的研究，预测以太币价格将在7月底前达到4,000美元，年底更有望达10,000美元至15,000美元。
新手如何投资？香港以太币ETF全攻略
假如投资者希望捕捉以太币升势的话，对于新手而言，投资相关ETF为最便捷的途径之一，其中港股市场就有3只以太币现货ETF，分别为华夏以太币（3046）、嘉实以太币（3179）及博时以太币（3009），管理费介乎0.6%至0.99%，其中以华夏以太币（3046）每日成交金额最大。同时，港股市场亦有一只以太币期货ETF——FA南方以太币（3068），主要投资于芝商所以太币期货，管理费为1.99%。
至于现货ETF与期货ETF最大分别是追踪资产对象不同，由于期货合约一般较市价存在溢价，价格波动亦相对大，而且每份合约到期后需转仓，因此期货ETF追踪比特币价格会出现较大偏差；而现货ETF亦有部份误差，但相对而言较细。
| 以太币相关ETF | ||||
| 以太币现货ETF | 股价（港元） | 入场费（港元） | 年初至今表现 | 管理费 |
| 华夏以太币（3046） | 9.13 | 913 | 13.98% | 0.99% |
| 嘉实以太币（3179） | 9.18 | 918 | 13.47% | 0.90% |
| 博时以太币（3009） | 2.926 | 292.6 | 14.03% | 0.60% |
| 以太币期货ETF | ||||
| FA南方以太币（3068） | 18.13 | 1813 | 8.50% | 1.99% |
最主要的区别在于其功能和供应机制。比特币被视为「数字黄金」，主要用于储存价值，并有2,100万枚的固定供应上限。而以太币是「数字石油」，用于驱动以太坊平台上的智能合约和应用，没有固定的供应上限。
机构看重以太坊作为去中心化金融（DeFi）和现实世界资产代币化（RWA）的基础设施潜力。此外，以太币可以透过「质押」产生约2.1%的实际收益，这对追求资本回报的机构而言是一个重要诱因。
对于追求紧贴以太币价格、且希望管理费较低的投资者，可以考虑三只现货ETF：华夏以太币(3046)、嘉实以太币(3179)或博时以太币(3009)。若能接受较高的价格波动和管理费，则可考虑投资于期货的FA南方以太币(3068)。
