疫情加息双重打击券商结业潮恐持续

头条日报-金融

更新时间：00:00 2023-02-06 HKT
发布时间：00:00 2023-02-06 HKT

继去年有47间本地证券商停业，数目破历年纪录后，今年1月仍有5间证券商停业，较去年同期3间及前年1间为多，反映结业潮未有稍停。有分析指，证券商停业潮不但受疫情及俄乌战事等宏观因素影响，也是网络证券商快速普及、监管成本高昂等本地行业生态造成。

香港证券及期货专业总会会长陈志华表示，冰封三尺非一日之寒，去年的证券商停业潮，客观而言有几项主要因素，包括疫情和美国引发环球加息潮等。另一因素为本地行业生态，例如网络型证券商普及，对传统券商带来毁灭性的挑战；IPO逐渐变成名牌主导业务，中小行连包销、配售的生意都难以获得。
网络经纪普及带来挑战

香港证券商协会主席陈柏楠亦表示，本地证券商迎来「结业潮」其中一个原因，是中港两地正恢复全面通关和大市成交升至逾千亿元的直接受惠者，均集中在头部券商，无助改善C组的末端本地中小券商的经营环境。此外，券商在交易系统使用、合规上的成本亦不容小觑。他相信，本地券商「结业潮」今年可能会持续，料结业数量不会较去年少。中大全球经济及金融研究所常务所长庄太量指，现时的市场交投已复苏但券商结业潮未完，可能是现时证券行业的商业结构存在问题，即投资者偏爱银行及网上证券商，以及IPO较少。

对于香港证监会刚刚结束的《适用于从事期货合约交易的持牌人的风险管理指引》的咨询，其中指引提出一建议，某客户曾在过去30日内，两次未能于清缴限期前清缴追缴保证金而无合理辩解，期货经纪行便不应宽免追缴保证金或强制平仓安排。陈志华表示，证监会的建议非常理论或理想化，没考虑过证券商需要给予客户弹性，去维持正在减少的生存空间。同时，证监会提出的建议，为强制平仓划定期限，并要求未能符合规定的客户不得享有宽免安排，可以形容为「一刀切」做法。

陈志华指，如强制推行T+2未到资金即斩仓，不能通融及缺乏灵活性，会迫使客户放弃香港市场。对于套期保值及套利客户强制单边斩仓，会给客户带来巨大市场风险，亦可能给期货商带来投诉及金融纠纷。