总额3.75亿港元！百融云创宣布：扩大回购 对AI业务前景展望乐观 百融云创上调回购计划规模
发布时间：15:50 2024-09-30 HKT
国庆日前，随著政策面的秋波徐徐送来，资本市场连嗨数日。其实向股民送出大礼包的不仅有宏大叙事，一些上市公司也在用自己的方式为股东创造价值。
9月30日，一站式服务的AI科技领航者百融云创（百融云-W，6608.HK）公告称，董事会已决议扩大股份购回计划，将购回规模增加至最高3.75亿港元，上调规模后的回购计划有效期延长至2025年5月31日。
百融云创曾于今年3月发布回购计划，称将在接下来的12个月内开展总额不超过2.5亿港元股份购回。截至9月27日，该公司已根据计划以约134.4百万港元购回1482万股B类股份。这意味著在明年5月31日前，百融云创还将可以开展至多2.4亿港元回购。
从官宣回购计划、再到扩大回购规模，百融云创何以持续向资本市场释放乐观预期？
逆行情回购的核心动能——信心
作为离岸市场，港股的分母端受到海外市场影响，而分子端则和国内基本面紧密相关。近期，在美联储进入降息周期及国内宽松政策“大礼包”的双重提振下，港股市场迎来普涨行情，恒指逐渐脱离底部区间。
但在过去的三年多时间里，港股市场持续处于相对低迷震荡的行情中，约200家港股上市公司集体通过回购来调节ROE，熨平市场波动。至2023年，港股上市公司的回购额已经刷新历史新高。
如果说当市场处于震荡行情时，回购是一种无奈之举的话；而当市场处于上升通道时，仍然继续选择回购，甚至像百融云创一样扩大回购规模，传递出的是上市公司管理层强有力的信心。该公司在公告中也表示，扩大回购计划源于“对自身业务展望及前景充满信心。”
而百融云创自身也具备扩大回购的充分条件，一方面，公司现金安全垫非常厚实；另一方面，目前百融云创自身估值仍然较低，与其投资别人，不如回购自身，来提升股东回报率。
根据百融云创此前发布的中期业绩报告，公司上半年实现总收入13.21亿元(人民币,下同),同比增幅6%,经调整后的净利润达1.97亿元,调整后净利润率为15%。截至2024年6月末，公司现金、现金等价物及类似金融资产合共约36亿元。
此次百融云创在公告中也指出，“董事会认为，公司现有财务资源足以支持扩大股份购回计划同时维持稳健的财务状况。”
信心本源——中长期盈利增长
正如公告所言，百融云创扩大回购锚定的是中长期增长信心。此前，百融云创掌舵者、CEO张韶峰便曾释放乐观预期。他表示，百融云创的基本盘MaaS（模型即服务）+BaaS（业务即服务）会形成更大的合力和更强的飞轮效应。
张韶峰说，作为基石业务，MaaS正逐步恢复弹性，特别自6月份起，收入实现了显著的同比增长和环比提升。据悉，百融云创的MaaS业务具有超强的客户漏斗，无论是核心客户数还是核心客户留存等指标均已站稳行业头部，上半年该业务的核心客户留存率高达96%。并且，MaaS业务的服务半径现已扩展到了电商、人力资源等更为多元领域，后续有望进一步夯实龙头地位。
同时，以生成式AI驱动的第二增长曲线BaaS业务在一个更大的上升周期中，其可触达的市场空间至少万亿级别，“赚钱效应”可观。据了解，BaaS业务基于生成式AI挖掘客户需求，结合决策式AI提升触达效率，最终通过撮合资产运营交付机构KPI。
结合中报来看，BaaS业务的想像空间体现在：横向上，正在医药、出行、租赁等垂直行业迅速扩围；纵向上，大模型业态打开的浩瀚落地应用空间。
百融云创为B端打造的AI Agent、数字人等智慧体正在嵌入多家企业、商业机构的工作流中。百融云创相关人士表示，依托基于RAG的Agent智慧体，可以打开领域知识的分析推理能力上限，通过选择不同的节点把任务拆解为多个步骤，让智慧体按照预设工作流程对任务进行分步处理，从而提升对复杂任务的处理效率。
值得注意的是，由于Agent的高灵活性、对环境的超强感知以及对于复杂目标的理解力，几乎可以应用于企业所有的工作流，与各个场景耦合，赋能企业最大化提升生产力。
可以说，Agent天然具有极高的应用天花板，叠加百融云创自身累积的逾7000家商业机构护城河，后续“造血”的想像空间将不容小觑。
自2018年以来，百融云创已经连续六年录得盈利，是业内为数不多实现持续盈利的AI科技公司。其中，在2023年该公司调整后净利润达3.75亿元。“放眼未来三至五年，我们对持续的盈利增长充满信心。”张韶峰说道。
