恒指泻454点汇控友邦领跌宏桥配股挫6% 专家料下试25600点｜港股收市

股市

更新时间：17:26 2025-11-18 HKT
发布时间：09:26 2025-11-18 HKT

「AI泡沫论」蔓延，中日关系恶化，亚太区股市恐慌情绪骤升，港股亦随外围挨沽，恒指大跌454点，收报25930点，失守二万六关，出现「三只乌鸦」利淡形态。「北水」继续入市，录净流入74.66亿元，连续三日净流入。

日韩股市插逾3%

日经平均指数收市报48702点，大插1620点或3.2%，见一个月新低；韩国综合指数报3953点，急泻135点或3.3%；台湾加权指数亦报26756点，挫691点或2.5%。

恒指随外围低开212点，早段一度收窄跌幅至196点，但全日沽压沉重，收市前最多泻563点，终收报25930点，跌454点或1.7%，一举跌穿20天及50天线。国指收报9174点，跌153点。科指报5645点，跌111点或1.9%。

88只蓝筹中82只下跌，重磅股友邦（1299）大跌3.4%收报78.55元；汇控（005）亦挫2.2%报109.6元。

小米绩前跌3%

科技股脚软，快手（1024）收跌3.2%报64.65元；小米（1810）绩前挫2.8%报40.78元；腾讯（700）跌2%报623.5元；美团（3690）跌1.7%报98.6元，再度失守「红底」；阿里巴巴（9988）微跌0.2%报154.6元。

比特币穿9万关概念股下滑

比特币遭抛售，一度跌穿9万大关，加密货币概念股成跌市重灾区，博雅互动（434）劲插8.8%收报3.93元；新火科技控股（1611）泻7.9%报3.39元；云锋金融（376）大跌4%收报3.61元；OSL集团（863）跌2%报15.01元。

宏桥配股跌6%逊蓝筹大股东入市增持

中国宏桥（1378）急插5.9%报30.4元，为表现最差蓝筹股，该股拟先旧后新配售最多4亿股，占扩大后股本4.03%，配股价29.2元，折让近一成。宏桥收市后披露，控股股东已在公开市场趁跌增持0.08%股份，合共斥资2.29亿元，入市均价约30.53元，并对未来前景及长期发展的信心，不排除未来于适时进一步增持。

晶片体逆市弹中芯升1%

半导体板块逆市反弹，中芯（981）升1.4%报74元，摩根大通唱淡中芯前景，预期其未来几年皆难以显著提升毛利率，续予该股「减持」评级，目标价57元。至于华虹半导体（1347）收升3.5%报80.25元，是表现最好的科指成分股；宏光半导体（6908）升2%报0.51元。

小鹏绩后挫11%

汽车板块积弱，小鹏（9868）绩后大跌10.5%，收报85.95元，悉数蒸发新一代人形机械人发布以来的升幅。零跑汽车（9863）跌4.7%报52.25元；比亚迪（1211）3.8%报96.9元。

伍礼贤：或试100天线25600点水平

光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，市场忧虑12月减息机会下降，以及中日关系紧张，导致港股受压，20天线以及50天线均宣告失守。他预计，恒指短期内将在26000点附近争持，如果未能企稳，将下试100天线水平，即25600点附近。

温杰：减息机率跌拖累升市动力

市场关注美股周三收市后公布的Nvidia季度业绩，香港股票分析师协会理事温杰认为，Nvidia业绩固然重要，但市场亦关心流动性问题，尤其是美国12月减息机会已少于一半。另外，他指接近年底投资者为求「稳阵」，倾向改持防守性的传统股份，亦令到股市上升动力减弱，恒指将下试100天线支持位。

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恒指今早低开212点后，早段跌幅一度扩大，并跌穿26000关口，随即出现短暂支持，跌幅更曾收窄至196点，高见26188点，但临近中午再越跌越急，半日以近最低位收市，报25997点，跌387点或1.47%，再次跌穿26000关口，半日成交1,345亿元。科指方面，半日报5660点，跌96点或1.67%。

阿里及中芯逆市向上

蓝筹股中，汇控（005）及友邦（1299）领跌，半日分别挫2.6%及3.1%，而今日收市后将公布业绩的小米（1810）亦跌3%；相反，阿里（9988）及中芯（981）分别逆市升1.2%及1.5%，力撑大市。

中国宏桥半日跌逾5%

单计股价变幅，中国宏桥（1378）半日跌逾5%，为表现最差蓝筹。该股以先旧后新方式配售最多4亿股，集资净额约114.9亿元，每股配售价29.2元，较上日收市价32.3元，折让9.6%。此外，联想（992）跌近4.5%，中升（881）及京东健康（6618）亦跌近4%。

另一方面，新能源汽车板块明显走弱，其中小鹏（9868）跌9.7%、比亚迪（1211）跌3.5%，理想汽车（2015）及蔚来（9866）亦分别跌3.3%及3.2%。

消息面上，小鹏昨公布第三季亏损收窄至3.81亿人民币，经调整亏损收窄至1.5亿人民币，总收入亦按年升1.02倍至203.81亿人民币，惟今年第四季指引不及预期，料收入介乎215亿至230亿人民币，增约33.5%至42.8%；汽车交付量则介乎12.5万至13.2万辆，增约36.6%至44.3%。此外，花旗发报告表示，考虑到明年第一季的汽车销售淡季，下调小鹏目标价至110.6元，并轻微下调公司2025年销量预测，以符合其新指引。

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美国联储局减息预期降温，内部出现反歧，其中联储局理事沃勒表示越来越担心就业急剧放缓，支持在12月会议上再次减息；不过，联储局副主席杰斐逊认为，对于进一步减息应谨慎行事，以免削弱遏低通胀的努力，特别是今年经过两度减息后，已接近中性利率水平。根据fedwatch工具则显示，12月减息0.25厘的机会率仅约43%。

美股三大指数周一全线回落

此外，市场观望英伟达（Nvidia，NVDA）周三收市后公布的业绩，以判断AI热潮能否持续。美股三大指数周一全线回落，道指收市报46590点，跌557点或1.18%；标指跌61点或0.92%，报6672点；纳指跌192点或0.84%，报22708点。至于反映中概股走势的金龙指数，周一亦跌1.2%至7760点。