恒指11月开局升251点 友邦涨6%领军 小米升4% 周大重挫9% 专家料本月上落市｜港股收市
发布时间：12:15 2025-11-03 HKT
中美经贸协议披露更多细节，国将取消稀土出口管制，美国对华部分对等关税暂停措施再延长一年，消息利好市场气氛，港股在10月累挫948点后，于11月开局靠稳。恒指获沪深股市带动，以及中资金融股、石油股造好，全日高开高走，重返26000关收市，收报26158点，升251点，结束三连跌。大市成交回落至2286亿元，惟北水维持流入趋势，再净流入54.72亿元，连续第9日净流入。
恒指高开93点，其后随著沪深股市和科技股走弱，早段升幅一度收窄至14点，惟沪深股市触底后反弹，港股中资金融股和石油股升幅扩大，助恒指重拾动力向上，午后最多升311点，全日收报26158点，升251点。国指收报9258点，升90点；科指收报5922点，升14点。
重磅科技股则走势不一。小米（1810）大升3.5%，收报44.72元，上月小米汽车交付量持续超过4万辆。阿里巴巴（9988）跌1.2%，收报163.2元；腾讯（700）下滑0.2%，收报628元；美团（3690）则扬0.3%，收报102.3元。至于快手（1024）涨1.5%，收报73.45元。
友邦单股贡献75点升幅 内银同起舞
重磅金融股友邦（1299）收市大升6%，报79.95元，创逾2年新高，成表现最好蓝筹股，单股贡献恒指75点升幅。内银亦造好，建设银行（939）升3.1%，报7.94元；中国银行（3988）升2.5%，报4.51元；工商银行（1398）升2.5%，报6.17元。
晶片股偏软 中芯跌3%
按照中美协议，中国将终止对包括美国晶片公司Nvidia及高通的反垄断及反倾销调查，早前受惠国产自强概念的晶片股继续寻底。中芯国际（981）走低2.9%，收报72.85元；华虹半导体（1347）下滑3.5%，收报76.95元；英诺赛科（2577）跌0.5%，收报78.1元；上海复旦（1385）跌不足0.1%，收报42.28元。
内地造车新势力放榜10月交付或销售成绩表，新势力汽车股多数反弹，蔚来（9866）和小鹏（9868）上月新车交付量均创下月度交付量新高纪录，蔚来股价弹高4.2%，收报56.9元；小鹏亦扬4.6%，收报91.2元；理想（2015）上月交付新车按年跌38.3%，惟股价仍升1.5%，收报80.9元。
内地取消黄金零售增值税抵扣优惠 金股下滑
内地自11月起，取消黄金零售增值税抵扣税收优惠政策，黄金零售股逆市下挫。周大福（1929）挫8.7%，收报13.9元，为表现最差蓝筹股；老铺黄金（6181）走低7.2%，收报635.5元；六福（590）大跌6.9%，收报23.16元；周生生（116）泻6.1%，收报13.08元。
巨星传奇入股GD经纪公司 大升9%
个股方面，首挂新股明略科技（2718）收报290.6元，较招股价141元，大升1.06倍，不计手续费，一手帐面赚5984元。万科（2202）或主要股东深铁集团供本金总额不超过220亿元人民币贷款，股价无升跌%，收报4.4元。巨星传奇（6683）入股韩星权志龙经纪公司Galaxy，巨星传奇股价炒高9.2%，收报9.54元。石药集团（1093）执行董事潘卫东因涉及内幕交易遭中国证监会处以500万元人民币罚款，石药集团仍升0.5%，收报7.69元。
李泽铭：本月或25800至26800点上落
红蚁资本投资总监李泽铭表示，上周随著中美元首会谈、美国减息两大利好消息兑现，部分短线资金获利离场，导致「跌过龙」，而港股在26000点附近仍然有资金流入，助11月开局反弹。他续指，现时暂缺重要利好消息催化剂，相信市场对12月美国减息预期，以及中美达成协议后落实情况将左右港股11月走势，料恒指11月内或维持窄幅上落格局，于25800至26800点区间震荡。
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恒指今早高开92点后，表现反复，升幅一度扩大至169点，又曾「倒跌」14点，临近中午走势转好，半日收报26057点，守住两万六关，升150点或0.58%，成交1,321亿元。科指方面，半日收报5894点，跌13点或0.24%。
阿里及中芯逆市下挫
蓝筹股中，友邦（1299）及小米（1810）分别升4%及3.5%，连同工行（1398）、建行（939）及中行（3988）升2%至3.1%，力撑大市；相反，阿里（9988）及中芯（981）逆市挫1.5%及4%，拖累大市走势。
万洲获大行看好 半日升逾5%
单计股价变幅，万洲（288）半日升逾5%，为表现最佳蓝筹；消息面上，该股上周公布业绩后获大行唱好，其中建银国际料其第四季收入增长5.8%、经营溢利率收缩0.2个百分点至8.4%，但预期受惠销售杠杆及欧美包装肉价格调整，明年整体经营溢利率逐步改善，上调万洲今明两年核心盈利预测2.4%，目标价升至9.2元，维持给予「跑赢大市」评级。
内地税收政策令黄金珠宝股重挫
另一方面，财政部与税务总局日前联合发布黄金税收新政策，不论是直接销售还是加工后销售，将不再允许零售商在销售从上海黄金交易所购买的黄金时抵销增值税，或影响内地黄金市场消费者。消息令黄金珠宝股重挫，其中周大福（1929）跌逾7%，为半日表现最差蓝筹；此外，六福（590）跌逾8%、周生生（116）跌6.9%，老铺黄金（6181）亦跌近8%。
华泰期货则发报告表示，有关政策短期或将推升金价导致实物需求承压；长期来看黄金投资规范化后，其金融属性增强，更接近资产，有利于机构正规持有，提升黄金市场地位；同时在全球金融系统动荡背景下，中长期需求不会被该税制压制。
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在刚刚过去的10月恒指累跌948点，未能摆脱股灾月「魔咒」。踏入11月开局，恒指夜期已先弹69点，分析指，今日港股有望高开，但由于减息和贸易谈判等利好消息已落实，在欠缺重大利好消息下，短期重返高位的机会不大，若A股表现好转或科技股业绩超预期，恒指未来两个月或可再上试今年高位27300点。统计过去10年恒指11月份录得「6跌4升」，表现最好为2022年，恒指全月累升逾3,900点，最大跌幅是2021年，跌1,901点（见表）。另外，美国今日起进入冬令时间，美股开市时间将延迟一个钟，于香港时间22时30分开市。
恒指今早高开92点，报25999点。科网股个别发展，阿里巴巴（9988）跌0.12%；腾讯（700）升0.24%；美团（3690）升0.88%；京东（9618）升0.63%；小米（1810）则升1.4%。
多个内地汽车品牌公布10月交付量数据，当中小鹏汽车（9868）单月交付量创历史新高，股价开市升3.27%至90.05元；小米汽车上月交付量亦超过4万辆。此外，比亚迪（1211）10月份销售约44.17万辆，创年内新高，今年首10个月累计销售约370.19万辆，新能源累计销售逾1,420万辆；股价开市无起跌，报100.6元。
明略科技售超购近4,452倍
明略科技（2718）于今日上市，公开发售超购近4,452倍，一手中签率1%，国际发售超购近13倍。该股今早开报280元，升98%。
万科获深铁最多220亿贷款
个股消息中，内房万科（2202）再获「国家队」出手「相救」，昨天公布主要股东深圳地铁集团同意，在今年起，并且不迟于明年6月30日期间，向其提供本金最多220亿元人民币贷款。资料显示，深圳市国委持有深铁集团100%股权。万科今早开报4.44元，升0.9%。
植耀辉：港股短期重返高位可能性不大
对于11月开局。耀才证券研究部总监植耀辉指出，近期利好消息如中美元首谈判和美国减息已相继落实，预期接下来公司业绩，尤其是即将公布业绩的科技股或左右港股走势。从技术面看，A股已反弹不少，科技股业绩预计难有太大惊喜，港股短期内重返高位的可能性不大，恒指11月更可能在25000至26300点区间内整固，不过如果A股表现好转或科技股业绩超预期，港股年内仍有再次上试高位今年高位27300点的可能性。
对于美国政府停摆将正逼近35天历史纪录，植耀辉坦言，观察美股走势可以发现，美股在此期间仍维持上涨态势，显示美国政府停摆对市场影响已经很小，对港股影响就更不明显了。
陆秉钧：25300至26200区间上落
独立分析师陆秉钧则表示，内地PMI差过预期，以及内地近日A股转弱，加上美元指数走强，不利人民币，港股上周已连跌三日。不过，上周五港股夜期轻微反弹，且美汇指数亦于顶部见压力，港股有喘息机会，料恒指11月开局表现有望轻微转好，出现高开。陆续指，技术性而言，上周五港股再度已失守50天平均线（26000点），暂时影响向上动力，预期本周内港股再大升的可能性较小，将25300点至26200点区间上落。
展望本周，美国将公布10月非农就业人数变化、10月ISM非制造业就业指数、制造业PMI，中国10月进口额等重要数据将出炉。业绩方面，港交所（388）、华虹半导体（1347）等重磅股季将出炉。
