新股数据分析增中签率 留意招股撞期 甲尾不敌乙头 人海战术胜一注独赢？
发布时间：06:00 2025-11-03 HKT
港股IPO改革实施至今达3个月，期间多只新股表现亮丽，对于不少投资者而言，认购新股与否已经成为次要问题，因为目前最大问题是「如何抽得中」。一般而言，认购新股资金越多、中签机会率越大，但亦有指「甲尾中签比乙头更易」的说法；亦有不少专家建议以「人海战术」增加中签率，究竟有关理论是否成立？《星岛头条》将统计近月上市的新股数据，以作出论证。
近期80%新股乙头胜甲尾
首先，由于新股公开发售申请分为两个组别，各占分配股份50%，其中甲组是认购额少于500万元、乙组则是认购额多于500万元，并有机会造成「甲尾中签比乙头更易」。事实上，在IPO实施新制初期，双登股份（6960）及佳鑫国际资源（3858）的甲尾中签率，也的确较乙头中签率为高。
相关文章：IPO新制满月揭新形势 一手中签率最低0.06% 善用资金可「以小胜大」
不过，统计由9月30日上市至今新股共有16只（见表），当中不计算集资额太少而不分甲乙组的金叶国际（8549），只有挚达科技（2650）、聚水潭（6687）及广和通（638）属于「甲尾中签比乙头更易」，亦即有12只或80%的新股是乙头中签比甲尾为多。
| 近月新股上市中签率 | ||||
| 股份 | 甲尾中签 | 乙头中签 | 两个甲尾中签 | 合并两个甲尾资金中签 |
| 明略科技（2718） | 17% | 20% | 31% | 27% |
| 八马茶业（6980） | 22% | 45% | 39% | 60% |
| 剑桥科技（6166） | 3至4手 | 4至5手 | 6至8手 | 5至6手 |
| 三一重工（6031） | 12至13手 | 18至19手 | 24至26手 | 24至25手 |
| 滴普科技（1384） | 21% | 40% | 38% | 59% |
| 广和通（638） | 3手至4手 | 1至2手 | 6至8手 | 2至3手 |
| 聚水潭（6687） | 1至2手 | 64% | 2至4手 | 64% |
| 海西新药（2637） | 33% | 35% | 55% | 50% |
| 云迹（2670） | 20% | 84% | 36% | 1至2手 |
| 轩竹生物（2575） | 14% | 15% | 26% | 24% |
| 金叶国际（8549） | 没有分甲乙组 | |||
| 挚达科技（2650） | 36% | 15% | 59% | 25% |
| 长风药业（2652） | 5% | 8% | 10% | 12% |
| 博泰车联（2889） | 近100% | 4至5手 | 近100% | 5至6手 |
| 西普尼（2583） | 18% | 80% | 33% | 80% |
| 紫金黄金国际（2259） | 78% | 4手 | 95% | 4至5手 |
「抽两个甲尾」险胜一户大注
人海战术方面，以今日正式上市的明略科技（2718）为例，一手中签率为1%，乙头（1000手）中签率为20%；以相同资金计，虽然理论上1,000个户口抽一手的中签率将超过99%，但实际上难以做到。
若以「抽两个甲尾」相对一注（相同资金可认购金额）作计算，根据统计显示，机会率则比较均等，15只股份中，有8只是「抽两个甲尾」更佳，亦有7只是合并两个甲尾资金作认购为佳。但要留意的是，列表中「两个甲尾中签」的机会率是以中1手计，因此不排除投资者有机会中2手。
新股招股撞期 或令甲组「挤迫」
至于影响上述新股中签率的其中一个可能原因，是近一个月不少新股同期招股，造成资金分散，令甲组过于「挤迫」。不难发现，当多只新股同期招股之时，例如博泰车联（2889）、西普尼（2583）及紫金黄金国际（2259）同期招股，三者中签率均属于乙组较甲组为佳的情况；同时，八马茶业（6980）、剑桥科技（6166）、三一重工（6031）及滴普科技（1384）同期招股，也有类似情况。
此外，当认购轩竹生物（2575）的资金无法赶及云迹（2670）时，亦可发现云迹的乙组中签率大幅高于甲组。因此，未来投资者选择以甲组或乙组认购时，亦可留意市场资金会否分散。
相关文章：4新股同期招股部署策略 汽车相关「很卷」 旺山旺水孖展最受捧
