银色债券2025｜保底息3.85厘 最多获派17手 16手或以下全中签 37.2万人认购创新高 银行纷推退款优惠
发布时间：15:45 2025-08-29 HKT
【银色债券2025/银债】政府发行第10批银色债券（下简称「银债」），共收到37.18万份有效申请，本金总额982.27亿元，均创历来新高。最终发行额550亿元，每人最多可获17手。以17手计算，老友记每年可袋6,545元利息，3年合共19,635元。银债将于10月10日发行。
根据配发结果，认购16手或以下债券逾8.99万份申请，将全数获配发所申请的债券；余下认购16手以上的逾28.18份申请，则将先获配发16手债券，而进行抽签后，其中11.39万份申请可获配发多一手债券，机率约40%。
- 银债历年分配结果
- 银行退款优惠
- 银行券商认购结果
- 银色债券2025发行详情及重点
- 银债一手3年收息1155元
- 银债首日开售反应
- 专家银债认购攻略
- 周国昌：息率吸引 吁抽30手
- 温杰：「益街坊」尽抽20至25手
- 许绎彬：可认购20到50手
- 伍礼贤：估计最多派24至25手
- 谭智乐：回报好过货币基金
- 谢佩芳：料认购反应理想
- 银行及券商认购优惠一览
- 甚么是银债？
- 银债过往5年保底利息介乎3.5至5厘
- 银债认购资格及方法
陈茂波：因应反应及市况检视银债安排
财政司司长陈茂波表示，今批银色债券的申请人数和认购额均为历年新高，足证银色债券继续广受市民欢迎，银债为年长市民提供安全可靠、低风险、且具稳定回报的投资选项，同时支持惠及经济和民生的基建项目，让市民对推动香港长远发展的基建项目有更大的「参与感」和「获得感」。他称，会继续因应认购反应及市场情况等相关因素，检视银色债券的安排。
今批银债保底息3.85厘，目标发行额500亿港元，最高可酌情上调至550亿港元，每手入场费1万港元、年期3年，每半年派息一次，1966年或之前出生持有效香港身份证的市民可透过指定渠道参与认购。
认购金额及人数均创新高
早前政府公布初步认购结果，当时初步录得约37.3万人认购，认购金额约985.2亿元，皆创历来新高，录得超购0.97倍。有关人数及金额，分别较2024年增加约24%及40%。
政府发言人指，数据为配售机构的初步数据，有待进一步核实，最终数字可能会有所调整，但指出银色债券受年长市民欢迎，预计最终发行额将提高至上限550亿元。当局计划于10月8日（星期三）公布配发结果。
银色债券2025丨历年分配结果
每位投资者最多可获发的银债手数将会根据每批银债的发行条款及认购反应而定。若参考去年经验，银色债券的最终发行额为550亿元，政府按照发行通函中所载的机制配发债券，全部有效申请均可获配发债券，最多可获派24手（每手为1万元）。
| 年份 | 保底息 | 认购人数 | 认购金额 | 每人最多获派手数 | 最终发行额 |
| 2025年 | 3.85厘 | 37.17万 | 982.27亿 | 17手 | 550亿 |
| 2024年 | 4厘 | 30.04万 | 699.82亿 | 24手 | 550亿 |
| 2023年 | 5厘 | 32.3万 | 717亿 | 23手 | 550亿 |
| 2022年 | 4厘 | 28.96万 | 624.62亿 | 21手 | 450亿 |
| 2021年 | 3.5厘 | 25.68万 | 678.63亿 | 14手 | 300亿 |
| 2020年 | 3.5厘 | 13.52万 | 432.24亿 | 14手 | 150亿 |
| 2019年 | 3厘 | 5.65万 | 79.18亿 | 6手 | 30亿 |
| 2018年 | 3厘 | 4.54万 | 62.21亿 | 8手 | 30亿 |
| 2017年 | 2厘 | 4.48万 | 41.83亿 | 10手 | 30亿 |
| 2016年 | 2厘 | 7.6万 | 89.31亿 | 5手 | 30亿 |
银色债券2025｜银行退款优惠
汇丰3及6个月定存2.3厘
汇丰指，经该行认购银债的客户，其退款将可享有新资金定期存款优惠年利率，3个月及6个月均为2.3厘。合资格客户投资指定产品亦可享不同优惠，详情可向客户经理或汇丰职员查询。
中银优惠涵盖定存、投资及保险产品
中银香港指，提供3个月港元定存2.8厘，起存额1万元。
建行亚洲：3个月定存额外0.1厘
建行亚洲公布，经该行认购银债后，3个月存息可额外获得0.1厘，适用于10万至100万元。
工银亚洲定存98天2.5厘
工银亚洲推出三大银债退款优惠，包括定期存款、基金认购费及人民币兑换优惠。其中定期存款方，于10月10日至10月24日期间，凭退到分行开立定期存款，可享98天2.5厘、188天2.3厘特惠年利率。
至于10月10日至11月30日，凭退款以整额方式认购基金产品，可享基金认购费实收0.5%优惠。而退款兑换人民币，可享40点子折扣。
信银国际定存3个月3厘 大富翁存款有3.38厘
信银国际以退款开立定期存款，享港元定期存款优惠年利率，3个月3厘，6个月2.75厘。起存额50万元新资金。
另外即日起至10月31日，利用银债退款经「inMotion动感银行」登记大富翁存款并存入合资格存款，享高达3.38%港元额外年利率。
大新3个月定存2.4厘
大新银行于11月30日前，于任何分行以退款或全新资金，敍做3个月港元或美元定期存款，可享特优年利率，港元息率2.4厘，起存额10万元。
该行亦提供投资服务、证券服务及VIP银行服务的优惠，包括认购或订立投资基金、股票挂钩投资、高息外币联系投资存款，以及定存货币活转服务，同一类别的累积认购金额达10万等值港元，可享200港元现金奖赏。而推广期内成功开立全新证券户口或成功登记美国股票买卖服务，可享200港元现金奖赏。至于在任何分行成功晋升至VIP银行服务及符合相关要求，可享200港元现金奖赏。
银色债券2025丨银行券商认购结果
汇丰两成人首经该行认购
汇丰表示，接获的银债申请宗数、总认购金额均创历史新高，超过半数的申请经由数码渠道递交；另外，约有20%申请人是首次经汇丰参与认购银债。
中银人数创新高 人均抽26手
中银香港表示，第10批银色债券认购反应热烈，经该行认购银色债券的金额及人数均创下历年新高，其中认购金额较去年增加超过40%。该行指，今年客户平均认购约26手，较去年平均约22手为高，大多客户经手机及网上银行等线上渠道认购。
渣打人均抽28手
渣打指出，认购反应热烈，总认购申请及金额均创历年新高，客户平均认购28手，较去年上升；当中不少客户透过数码渠道递交申请，而这类客户的平均认购金额较去年增加10%。
信银人均认购28手 数十张「顶头槌」飞
信银国际指，银债认购反应热烈，认购总额比前一批银债增加逾10%，平均认购金额为28万元，比前一批银债有所上升，亦有数十单100万元的大额认购。
工银亚洲：反应踊跃 有大客抽180手
工银亚洲指，认购反应踊跃，整体销售情况符合预期，经该行认购的金额比去年上升超过20%，每人平均认购28手，最高认购手数超过180手，当中有约30%客户为首次认购银债。工银亚洲又指，接近70%客户是透过电子渠道认购，透过电子渠道认购金额与去年相若。
耀才客户主要认购20至30手
耀才行政总裁许绎彬表示，该券商今次认购人数均创新高，总申请金额更有近30%增长；认购20至30手为主，亦有部分较为进取的投资者认购100手。他预期，今年总认购人数为35至40万人，有望最多可分配20至25手。
富途逾半客户首次经其平台认购
富途证券表示，今年银色债券认购反应热烈，经其认购银债的人数及金额均创新高，当中超过50%的客户是首次经富途认购银债。富途指，于全港八个实体服务据点特设排队快线，为有需要的长者提供一对一专人开户及认购服务，吸引不少客户到店查询。
银色债券2025丨发行详情及重点
银债于9月15日早上9时开放申请，至9月29日下午2时截止，并将于10月10日发行。债券年期3年，息率与本地通胀挂钩，并保证最少3.85厘，每手1万元。总发行额最多550亿元，与过去两年相同。
认购资格方面，银债接受2026年前或之前满60岁人士参与，即1966年或之前出生，意味今年59岁的港人亦可申请。银债不设二手市场，但长者可在到期前向政府赎回，取回本金及持有期间累计利息。
| 合资格认购人士 | 60岁或以上（1966年或之前出生） 持有有效香港身份证 |
| 发行额 | 基本500亿港元，最多550亿港元 |
| 债券年期 | 3年（2028年到期） |
| 利息 | 每6个月按下列较高者派息一次： 固定息率：3.85厘 浮定息率：与通胀挂钩的部分 |
| 最高配发金额 | 100万元（100手） |
| 配发机制 | 按循环机制配发 |
| 认购日期 | 2025年9月15日上午9时 至9月29日下午2时 |
| 发行日 | 2025年10月10日 |
| 二手市场 | 不设第二市场，债券到期前只能向政府出售，并以原价加期间累计之利息赎回有关债券 |
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银色债券2025丨一手3年收息1155元
虽然银债保底息3.85厘较去年4厘为低，但仍明显比市面定期存款息率高，目前有3家数字银行提供一年期存息为2.6厘，已是无特别条件之下全城最高。如参考去年反应，有30.04万人认购，总认购金额699.8亿元，最多获派24手，创下新高；如今年反应相同，按3.85厘计，24手长者每年可收9240元利息。
银色债券2025｜首日开售反应
汇丰：首日开售反应理想 3成人首次经汇丰认购
汇丰发言人表示，新一批推出的银色债券继续吸引长者认购，开售首天反应理想，认购宗数及金额都较去年同期增加，经数码渠道认购的比例亦继续上升。另外，约3成的申请人是首次经汇丰参与认购银债。
中银首3日认购金额多四成
中银香港指，截至认购第三天，客户认购热度持续上升，总认购金额较去年同期增加超过40%，亦见多宗大额认购。在「循环配发机制」下，参考往年分配情况，资金充裕的客户可考虑认购30手。
首日表现方面，中银香港个人金融产品部副总经理梁淑怡表示，首日认购反应理想，首日总认购金额较去年增加近20%，每人平均认购28手，较去年22手为高。
恒生：首日认购宗数增加
恒生银行投资及财富管理部主管连锦东表示，初步反应较上一批理想，首日认购总金额较上一批增长近28%，宗数亦有所增加。
工银亚洲：人均抽逾30手
工银亚洲指出，首日客户认购情况理想，其中每人平均认购超过30手，较去年上升约20%，而大部份客户均透过网上渠道认购，占比约75%，反应符合预期。
耀才：有大户抽100手
耀才行政总裁许绎彬回复查询时表示，首日已有超过500名客户认购，部分客户认购最多为100手。
富途：认购人数及金额均上升
富途证表示，首日认购反应理想，认购人数及总认购金额均较去年上升，其实体店客户查询人数亦较去年增加。
花旗：认购金额较上一批增长近12％
花旗银行新一批银色债券开售首天反应理想，认购金额较上一批增长近12％，每人平均认购手数亦较上一批高20％。
银色债券2025丨专家银债认购攻略
中银周国昌：息率吸引 吁抽30手
中银香港个人金融产品部总经理周国昌表示，银债向来有「捧场客」，加上政府推动银发经济，预料今次银债的总认购人数或超30万，认购金额有望突破700亿元。汇丰香港资本市场及证券服务部主管黄子卓预期，预计美国重启减息，于2027年或降至3厘左右，港息亦将跟随调整，故今批银债3.85厘甚是吸引，估计认购反应热烈。
周国昌建议，资金充足的港人可申请30手，以确保全数配发。他呼吁，近年银债线上申请已成趋势，预计今次线上申请比例将进一步上升，投资者可优先透过线上渠道操作，毋须亲赴银行分行。
温杰：「益街坊」可尽抽20至25手
香港股票分析师协会理事温杰表示，根据以往分配结果，有闲钱又想拎尽的老友记可尽抽20手至25手。他指出，如无意外美国将于9月重启减息周期，届时香港利率亦有下调趋势，定期息率上升空间有限，因此最新一批银债3.85厘的息率将为老友记带来较高的回报，同时银债可以随时出售给政府，具有不错吸引力，「甚至可以话系益街坊。」他续指，根据以往分配结果，有闲钱又想抽尽的老友记可尽抽20至25手，惟由于目前股票和新股表现佳可能会瓜分部分投资者，估计今次认购人数将与去年相若。
耀才许绎彬：可认购20到50手
耀才证券行政总裁许绎彬亦表示，对于银发族来说，通常会将资金分配在定期存款、收租和投资股票、基金市场等，目前即使是100万以上的大额定期存款，息率多数都不高于今次银债息率，所以银债提供一个稳定的收益选择，3.85厘的息率显得非常有吸引力。他建议银发族可以依照自己的资金状况 ，认购20到50手银债，以博获最大分配，并预计最终认购金额和人数不会出现太大突破，因为合资格人士保持在30至35万人左右。
光大伍礼贤：估计最多派24至25手
光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，未来息口较大机会维持向下，今批银债3.85厘有一定吸引力，适合保守型长者继续认购，参考过去结果，建讥如投资者不想浪费银弹，可考虑抽25手；而2022年批次的银债刚好于今天到期，亦不妨将资金转到最新批次。
对于认购反应，伍礼贤认为银债已深入民心，近3年的30万人左右变成「基本盘」，但今年市场环境最大不同是股市转旺，老友记或会减少配置在固定收益资产，认购人数可能较去年略为下降；相对地中签手数随时再创新高，估计最多可派发24至25手。
富途谭智乐：今批银债回报好过货币基金
富途证券首席分析师谭智乐认为，今批银债回报好过货币基金，亦可抗通胀，吸引力不错，「对于60岁以上风险承受能力低、有多余钱唔知摆去边，银债系好好工具」，建议长者考虑未来3年流动性需求后，再决定认购手数。他又相信，即使股市炽热，对低风险投资者影响不会太大，反而长期国债、企业债等渐渐获投资者认识，有机会抢走部分银债资金，倘若今年认购人数录单位数跌幅，亦不足为奇。
星展谢佩芳：料认购反应理想
星展香港零售银行业务及财富管理投资产品及资讯部主管谢佩芳表示，尽管今次银债的保底息率3.85厘较过去为低，但相对现时美国3年期国债孳息约3.5厘、及金管局外汇基金港元票据约2.2厘至2.3厘水平为高，亦远高于港元定存利率，加上美国即将减息，银债息率仍具吸引力，料认购反应理想，认购人数及金额或有机会创新高。
银色债券2025丨银行及券商认购优惠一览
一如往年，各大银行及券商接受银债申请，亦如常推出多项收费豁免优惠，暂时以券商耀才提供「12免」最多，当中涉及免收孖展认购按金、孖展利息、交易平台费等。另外，恒生表示于网上认购银色债券或相关投资产品的客户，可自动参加大抽奖，有机会赢取10,000元Apple Store礼品卡 （名额20 个）或恒生财神金牌（五克）（名额10 个）。
| 银行/券商 | 豁免 | 详细项目 |
| 银行 | ||
| 富邦 | 8免 | 认购手续费、新债券申请费、存入费、托管费、代收利息费、到期赎回费、提早赎回费、转出费(至其他银行) |
| 华侨银行 | 7免 | 认购手续费、托管费、代收利息费、提前赎回费、转入费、转出费、到期赎回费 |
| 大新 | 7免 | 认购手续费、托管费、代收利息费、到期赎回费、存入费、提早赎回手续费、转出费 |
| 恒生 | 7免 | 认购手续费、托管服务费、代收利息费、到期赎回手续费、提前赎回手续费、债券转入费、债券转出费 |
| 上海商业 | 7免 | 认购手续费、保管费、代收利息费、转入债券费、转出债券费、提前赎回费、到期赎回费 |
| 工银亚洲 | 7免 | 认购手续费、代收利息费、赎回费（到期及提早）、存入费、托管费、转入费、转出费 |
| 信银国际 | 7免 | 认购手续费、债券托管费、转仓费（转出及转入）、利息代收费、提早赎回费及到期赎回费 |
| 创兴 | 7免 | 认购手续费、托管费、代收利息费、到期赎回费、提前赎回费、债券转入费、债券转出费 |
| 汇丰银行 | 6免 | 认购手续费、存入费、托管服务费、代收利息费、提早赎回债券费、到期赎回债券费 |
| 招商永隆 | 6免 | 手续费、托管费、利息代收费、转仓费、赎回费、提早赎回费 |
| 中银香港 | 多免 | 豁免客户认购及持有银债相关费用 |
| 渣打 | 5免 | 手续费、提前赎回、托管服务、代收利息、赎回到期债 |
| 星展 | 6免 | 认购手续费、债券托管费、转仓费（转入）、利息代收费、提早赎回费及到期赎回费 |
| 券商 | ||
| 耀才 | 12免 | 利息、按金、认购费、存入费、存仓费、平台费、转仓费、托管费、不动户费、到期赎回费、提早赎回费、代收股息手续费 |
| 致富 | 12免 | 现金认购手续费、孖展认购手续费、孖展认购利息、孖展认购按金、存入费、到期赎回费、代收股息费、存仓费、不动户费、平台费、托管费、内部转仓费 |
| 富途 | 9免 | 手续费、申请手续费、托管费、不动户费、转入费、转出费、代收利息手续费、提早赎回费、到期赎回费 |
| 凯基 | 7免 | 认购手续费、存入费、托管费、代收利息费、到期赎回费、提前赎回费、转出费 |
银色债券2025丨甚么是银债？
银债，全名为「银色债券」，是一款由香港政府所发行的零售债券，专为60岁或以上香港居民（又称「银发族」）而设。
银债由香港政府发行，投资风险低。银债年期一般为3年，每半年派息一次，息率与通胀挂钩（浮息），并设有保证息率（定息），以较高者为准。银债能为希望稳健投资的长者，提供定期定额固定收益，并于到期日获偿付本金。银债不设二手市场，投资者可在债券到期前向政府卖出债券，政府将以原价及相应的累计利息赎回债券。
财经事务及库务局局长许正宇表示，本次银债募集所得将全数拨入基本工程储备基金，专用于符合「基础建设债券框架」的基建项目融资或再融资。该框架明确9个合资格项目类别，由司长领导的督导委员会负责项目评估、遴选及资金监管，政府每年亦会发布基建债报告公开资金运用情况。目前已初步选定洪水桥净水设施、东涌新市镇扩展计划、元朗南新发展区等民生相关项目作为资金支持对象，预期透过加快基建推展，改善市民生活环境、推动经济发展并提升香港长远竞争力。
银色债券2025丨过往5年保底利息介乎3.5至5厘
今次将是政府自2016年以来发行的第10批银债。回看过去五年，银色债券提供「保底利息」介乎3.5至5厘，2020及2021年保底息为3.5厘，2022年为4厘，2023及2024年分别有5厘和4厘。
以银债2024年发行保证最低息率4厘计算，每手银债每年可获发不少于港币400元的利息。若投资者获发20手银债，并持由至3年后到期，将可获得24,000港元的利息。
银色债券2025丨认购资格及方法
认购资格方面，年满60岁或以上（即1966年或之前出生）并持有有效香港身份证的香港居民即可申请认购。合资格人士可透过配售银行（包括中银香港、香港上海汇丰银行等）或指定证券经纪行参与，其中中银香港与汇丰银行获委任为牵头安排行，负责协助管理发行工作，香港金融管理局则具体统筹发行细节。
