闻风至 - 金山云背靠小米值博 | 鲜股落镬
港股昨日于25000大关前窄幅上落，一度升100点，见25002点，惜未能于关上站稳，收报24901点，微升8点，高低波幅仅196点，全日成交金额2152.4亿元。
机械人板块呈反复向上势头发展，从近两个交易日成交可以见到，该板块活跃程度有所提升，不过投资者似乎忽略金山云（3896）这只潜在受惠股，机械人概念不止是硬件技术的竞争，软件及云技术方面亦是不可或缺的一环，金山云更有小米光环加持，是「AI+云」概念的首选。
金山云是内地领先的云计算服务商之一，于2024年其最大单一客户占其收入达16.4%，相信这个大客正正是小米集团（1810）。据年报指，公司与小米在2024年期内实际交易金额为12.74亿元（人民币，下同）。
有望受惠机械人冒起
2025世界机械人大会即将在周五（8日）开幕。据了解，上一届的2024世界机械人大会小米并没有参展，但小米在今年初却高调宣布推进旗下CyberOne（铁大）在自家制造产线上的分阶段落地，今年的大会或会是小米发布一些重要讯息的关键日期。即使预期落空，金山云是金山小米生态核心云服务商，这份憧憬仍然是存在，只是迟来早到的问题。
再者，机械人产业冒起，今年或为出货量爆发的新开端，潜在的云服务需求巨大。据中研普华产业研究院预测，2025年中国人形机械人市场规模将突破50亿元，并在2030年成长为千亿级市场。
机械人产品需要用到多种云服务产品来支援其智能化与自动化运作，例如实时监控、远端控制、储存大量感测器数据等，都是金山云可以发挥所长的地方。
业绩上，金山云仍然处于亏损状态，今年首季亏损3.14亿元，但期内各项数字均见增长。首季收入按年升10.9%，主要是来自小米和金山生态系统以及人工智能相关客户的收入增加，经调整EBITDA利润3.19亿元，经调整EBITDA利润率16.2%。
现时可算是金山云向AI及机械人产业转型的投资期，由于有小米这个大靠山坐镇，未来业绩高速增长的能见度相当高。
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