大行晨报 - 美元短线或技术反弹｜大行晨报
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2025-03-25 02:00 HKT
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美国联储局上周符合市场预期，宣布维持利率不变，并表示将从4月1日起放慢缩表步伐。局方公布的季度利率点阵图显示，官员们预计今年只会减息两次，每次减息幅度为0.25厘，预计今年年底联邦基金利率为3.9厘。议息声明指美国经济面临的不确定性增加，因此下调今年美国经济增长预期，并上调通胀预测。联储局公布的经济展望摘要显示，局方下调今年GDP增长至1.7%，去年12月预估为增长2.1%；预料明年GDP将增长1.8%，此前估计为增长2%。除此之外，联储局忧关税政策或令通胀抬头，局方上调今年个人消费支出（PCE）物价指数至2.7%，去年12月估计为2.5%；预料明年PCE通胀率为2.2%，高于此前预期的2.1%。今年核心PCE亦由去年12月估计的2.5%上调至2.8%。
美国总统特朗普于上周末表示，计划于4月2日推出的关税措施将具有灵活性。据悉届时将宣布的对等关税将更具「针对性」，一些国家将获得豁免，汽车等行业关税可能不会在当天宣布，消息或小幅利好之前受关税政策影响而下跌的资产。另外，今个星期美国将公布2月PCE及第4季经济数据，市场预期2月美国核心PCE按年升幅将会略为升温至2.7%。第四季国内生产总值将按季上扬2.5%，略高于前值2.3%。
早前受特朗普关税政策反复影响，美汇指数失守250天线，并且技术指标14天相对强弱指数（RSI）一度跌穿超卖区间。惟上周结束时暂时于103.5水平左右筑底，笔者认为短线美汇指数不排除出现技术反弹从而小幅上扬，短线料有机会上试250天线并于此位置争持，初步目标价约为105.5水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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