彭飞 - 网易强势伺机吸纳 | 市场在线
大市缺乏方向，游戏板块龙头之一网易（9999）具利好因素支持，值得看高一线。走势上，网易近期出现V形反弹，突破月前高位159.7元阻力后回顺，稳守多条主要平均线之上，强势未改，不妨伺机吸纳。
网易主要通过提供网上游戏、辅导、智能硬件销售、网上音乐、直播服务、广告、电商，以及其他付费增值等服务产生收入，其中以网上游戏业务占比最大。
截至2024年9月底，网易去年第3季纯利65.38亿元（人民币，下同），按年倒退16.6%，略低过市场预期；经调整纯利为75亿元，亦按年下跌13.3%。期内网易净收入262亿元，按年减少3.9%。当中，游戏及相关增值服务净收入按年下跌4.2%，至209亿元；有道净收入按年上升2.2%，至16亿元；网易云音乐净收入按年微增1.3%，至20亿元；创新及其他业务净收入按年减少10.3%，至18亿元。
尽管网易季绩不济，但多款备受期待的在研产品公开亮相，其中《漫威争锋》和《燕云十六声》已于去年底推出，令集团游戏产品阵容更加丰富。
据悉，网易与漫威合作开发与发行的英雄射击游戏《漫威争锋》赛季展开以来表现强劲，市场预计新赛季推出可进一步带动玩家情绪，所推出的赛季通行证及新角色装备等亦有助提升变现水平。
此外，武侠游戏《燕云十六声》亦已上线，官方流动与电脑数据互通。流动仍保留武侠动作和战斗交互，但是在具体操作上，电脑团队则针对便携设备的操作习惯进行针对性改进，除了减少战斗操作按键数外，还提供如「技能辅助」的便捷性选项。市场估计将来将有更多游戏解锁流动版的高阶操作选项，有利锁定玩家和提升黏度，从而增加未来流水。
随着新游戏反应理想，促使中外券商对网易前景全面改观。日前，美银发表研究报告指出，网易近期推出的新游戏表现好过预期，对公司今年度游戏业务增长变得更有信心。
其中，去年12月6日推出的《漫威争锋》，在Steam平台的下载量逾2000万，24小时高峰玩家超过64.4万人，截至本月14日在Steam上游戏总收入排名全球第二位，目前估算12个月收入可达40亿元。另一焦点大作《燕云十六声》手游版本推出后，用户反馈良好，初步预测今年总收入将达20亿元。
美银预测今年网易游戏收入将按年增长10%，推动总收入按年增长9%，至1150亿元，相信新游戏为全年带来稳健增长，预测今年经调整每股盈利增幅为12%，重申给予「买入」评级，目标价从187港元上调至191港元。
彭飞
