大行晨报 - 瑞士再减息机率增｜大行晨报
周二公布的数据显示，瑞士12月通胀率再次下降，这加剧了市场对瑞士央行今年进一步降息的预期。联邦统计局的数据显示，12月瑞士物价按年上涨0.6%，低于11月的0.7%。数据公布后，市场认为瑞士央行3月将利率从目前的0.5厘下调25个基点的可能性从之前的91%上升至98.4%。瑞士2024年平均通胀率为1.1%，瑞士央行的目标区间为0%至2%。
美元在周一挫跌后，接?到周二及周三已见重新走高，甚至大有机会再冲击两年高位。美国经济数据显示就业市场总体稳定，服务业依然强劲，暗示美联储可能会放慢当前降息周期的步伐。美国劳工部职位空缺及劳动力流动调查（JOLTS）显示，截至11月最后一天，衡量劳动力需求的职位空缺增加25.9万个，达到809.8万个；不过，11月招聘人数减少12.5万人，降至526.9万人。此外，美国服务业活动在12月也有所加快，一项衡量投入价格的指标急升至近两年最高，暗示通胀仍很高。美国供应管理协会（ISM）的非制造业采购经理人指数（PMI）从11月的52.1上升至12月的54.1。
根据伦敦证交所集团（LSEG）估计，数据公布后，美国利率期货市场认为本月暂停降息的概率为95%，降息概率为4.8%。利率期货市场还预期2025年仅会降息37个基点。与此同时，投资者还在评估当选总统特朗普的实际关税政策是否与其强硬的言论一致。市场人士普遍预期广泛加征关税可能会推动美国通胀上升，从而可能限制美联储降息的能力，进而支撑美元。特朗普周一否认了《华盛顿邮报》的一篇报道，指他的团队正在探讨只涉及关键进口商品的关税计划。投资者还在关注周五的美国非农就业报告，12月新增就业岗位料将为16万个，低于11月的22.7万个。
英镑兑美元周二曾一度升至一周高位，但随?美元回升，英镑转升为跌。市场价格显示，交易商预期英国央行今年降息约56个基点，预期降幅略低于上周末的水平；英伦银行在2024年将指标利率下调50个基点至4.75厘。技术图表所见，纵然英镑兑美元近日自低位回升，但仍未可上破25天平均线，同时亦未能攻破1.26关口，短线预计或要作一段整固行情。较近支持预估在1.2330，下一级指向4月低位1.2296以至1.22水平，关键料在1.20关口。另一方面，以近月的累计跌幅计算，38.2%的反弹幅度在1.2555，扩展至50%及61.8%的幅度则为1.2580及1.2635水平；较大阻力则会看至250天平均线1.2780水平。
美元兑瑞郎走势，技术图表看，RSI及随机指数仍告继续上升，而汇价已在近日持稳在10天平均线以至0.90关口上方，故短线将要留意美元兑瑞郎或将又见延展新一波升势。上延目标预计在0.91，进一步参考0.9160以至5月1日高位0.9224；中期关键参考0.9440。至于较近支撑预料在0.90及25天平均线0.8970，下一级预估在0.89及50天平均线0.8870水平。
英皇金融集团业务总裁
黄楚淇
大行晨报
