大行晨报 - 原油前景料偏淡｜大行晨报
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2024-12-27 02:00 HKT
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本月初石油出口国组织与盟友（OPEC+）开会后宣布，将原本计划于2025年1月开始的逐步增产计划押后至明年第一季度结束，直到4月1日开始才实施每日增产220万桶的行动，从而支撑油价走势。沙乌地阿拉伯能源部长阿卜杜勒阿齐兹（Abdulaziz bin Salman）称，现时环球经济复苏变数仍较大，影响原油供应前景，OPEC+决定押后增产计划是基于现实的决定。不过，此举对油价支撑力度有限。油价先升后挫，执笔之时纽约期油价格暂时于70美元水平附近上落。
除此之外，惟忧虑环球原油需求放缓，OPEC连续第五个月下调对今年和明年全球石油需求增长的预期，对于2024年全球石油需求预测则作出了迄今为止最大的下调。最新公布的数据显示，OPEC将2024年全球石油需求预期下调21万桶至每日161万桶，远低于前期估计的182万桶。2025年需求预期亦从每日154万桶下调至145万桶。
回望油价这一年的走势，日线图显示纽约期油价格自去年9月底逼近每桶95美元水平后，则形成新一轮下降通道轨。虽然2024年油价反复上落，但仍然企稳下降轨道中上落。笔者维持油价中性偏淡的看法不变，预计纽约期油价格2025年将于每桶63至78美元徘徊。执笔之时，纽约期油价格正于50天线约每桶70美元水平上落，短线来看油价料将于每桶66美元至72美元区间上落。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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