大行晨报 - 英镑短线或可逢低买入｜大行晨报
美国第三季经济稳健增长，数据显示美国第三季年化国内生产总值终值按年增长2.8%，消费支出创下今年以来最大增幅，反映美国国内经济及民众消费仍然处于健康水平。除此之外，被美国联储局用来衡量国内通胀水平的核心个人消费支出物价指数（PCE）10月年增幅加速上升，按年升幅由前值2.7%升至2.8%，进一步支持局方对减息的谨慎立场。2024年结束之前，联储局仍有一次议息结果有待公布，市场暂时预计联储局减息0.25厘的概率有6成左右。投资者亦可关注将于周五公布的非农就业数据，相信会对局方是否继续下调利率提供参考。
另一边厢，英伦银行11月议息会议减息0.25厘，至4.75厘，结果符合市场预期，为今年8月开启减息周期以来第二次减息，9月议息会议时曾暂停加息，官员表示利率需逐步下调，减息速度和幅度都避免过度进取。英伦银行行长贝利（Andrew
Bailey）表示，央行在进一步减息时需要采取循序渐进的方式，因为需要观察政府预算案中税收调整会产生甚么影响。因为在新政府的首份预算案出台后，通胀和经济增长预计都会有所上升。惟最新公布的数据显示，英国通胀有回暖势头，10月消费者物价指数（CPI）按年升幅由前值1.7%大幅升至2.3%，扣除能源、食品和烟酒的核心通胀按年升幅亦轻微反弹至3.3%，整体和核心通胀均高于市场预期。执笔之时，彭博利率期货显示交易员预计英伦银行12月议息会议将会暂停减息步伐。
虽然10月以来受美元强势反弹影响，G7货币兑美元纷纷迎来一轮大幅回调。惟回顾年初至今G7货币表现，英镑表现仍然暂列首位。并且现时日线图来看，美汇指数暂时跌穿本轮上升通道轨底部，现时非美货币或可逢低吸纳。英镑兑美元早前一度低见1.2487后筑底反弹，执笔之时有升穿10月以来形成的下降通道轨顶部之势，笔者认为英镑短线或可分段买入，初步目标价为1.285。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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