利贞 - 阅文积极布局海外 | 实力股起底
在行业竞争加剧、盗版、监管趋严影响，微短剧行业面临增速放缓挑战，惟预期整体行业规模受市场需求驱动，仍然呈现持续增长趋势。受监管与用户需求影响，微短剧内容精品化成为推动行业发展关键元素。此外，内地网文平台展开海外发展和用户量积累，为短剧进军海外市场创造良好环境，成为行业新增长机会。行业中看好阅文集团（772），因其知识产权（IP）产品储备丰富，优质内容释放将驱动业绩增长，建议可于24.3元买入，中长线目标价32.2元。阅文集团昨日收报25.15元，升0.3元，升幅1.21%。
国家统计局公布，今年上半年全国规模以上文化及相关产业企业营业收入6.5万亿元（人民币，下同），按年增长7.5%。规模以上文化企业实现利润总额5250亿元，按年增长8.9%，增速较首季快3.1个百分点。营业收入利润率为8.08%，按年提高0.11个百分点，按季更提高1.27个百分点。
期内文化领域九大行业营业收入延续首季全面增长趋势，文化新业态特征较为明显的16个行业小类，营业收入2.7万亿元，按年增长11.2%，快于全部规模以上文化企业3.7个百分点。文化新业态行业对全部规模以上文化企业营业收入增长贡献率为60.5%。其中，娱乐用智能无人飞行器制造、互联网搜寻服务、多媒体游戏动漫和数码出版软件开发、互联网广告服务、数码出版及互联网文化娱乐平台等6个行业小类营业收入，按年实现双位数增长。
知识产权产品储备丰富
上月举行的2024阅文创作大会上，集团宣布升级去年底发布的「短剧星河孵化计划」，将通过开放重磅大型IP短剧授权，与合作伙伴共建精品短剧生态。而集团与互影科技、上海电影集团旗下上影元和上影制作等联合出品的互动短剧《谍影成双》，在本月上线Steam和微信小程序平台。
阅文集团本年至今IP势头强劲，持续产出《热辣滚烫》、《与凤行》、《庆余年第二季》及《玫瑰的故事》等多个「爆款」。预期集团的IP业务收入按年增速可能加快至超过20%，主要受IP游戏、商品变现和动画、剧集产能扩充所推动。
利贞
