大行晨报 - 美减息在即 人币可看好｜大行晨报
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2024-08-07 02:00 HKT
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美国联储局7月议息会议符合市场预期，将利率维持在5.25至5.5厘不变。主席鲍威尔暗示下次议息会议料会讨论减息事宜，不排除减息之选项。美国最新首领失业救济人数升至1年高位，多项指标显示劳动力市场已回到疫情前水平。加上上周五非农就业数据公布之后，市场担忧美国经济仍有陷入衰退的可能，交易员随即预期联储局9月减息0.5厘的概率飙升超出9成。除此之外，美国供应管理协会（ISM）7月制造业活动出现8个月来最大萎缩，以上消息刺激美国10年期国债收益率本周初一度跌穿3.7厘，创下逾1年来的新低。美汇指数亦于周一盘中低见102.16水平，创下今年1月初来新低。
另一边厢，受美元回落以及日圆暴涨影响，离岸人民币近期迎来一轮回暖。内地今年上半年经济增长5%，第二季国内生产总值按年增长4.7%，按季则升0.7%，虽然经济数据略低于市场预期，但仍然保持稳步增长。早前人民银行表示，为加大金融支持实体经济力度，曾下调7月LPR（贷款市场报价利率）及7天期逆回购利率；加上三头马车数据亦表现不俗，今年上半年全国工业生产按年增长6%，全国固定资产投资按年增长3.9%，两者符合市场预期；期内零售销售按年增长3.7%，略低于市场预期的4%。今个星期内地亦会公布7月贸易帐及通胀数据，投资者亦可关注。市场预计内地7月贸易顺差将会增至988亿美元。而消费者物价指数（CPI）将由前值0.2%升至0.3%。
美元兑离岸人民币周一盘中曾跌穿7.1水平，一度低见7.0838，创下去年6月来新低，日线图亦跌穿年初以来形成的上升通道底部，执笔之时暂时收复部分失地于7.14水平附近上落，笔者认为离岸人民币短线动力仍强，初步目标价为7.05水平。
光大证券国际产品开发及零售研究部
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