伍礼贤 - 看好安踏全球化战略｜开工前落盘/头条名家本周心水
伍礼贤
2023-08-29 00:00 HKT
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安踏（2020）上半年收入296.5亿元人民币，按年增长14.2%，与2019年同期比较更增长1倍，纯利增加32.3%至47.48亿元人民币，整体毛利率上升1.3个百分点至63.3%，其中FILA营收重回增长轨道，电子商务的营运亦十分亮眼，同时持续优化管道结构，进行DTC模式转型，并关闭低效门店。
公司近年多品牌策略发挥了重要作用，即使公司两大核心品牌（安踏及FILA）业务增长未算出众下，包括DESCENTE、KOLON SPORT在内的所有其他品牌经营利润率大幅扩张，拉动业绩表现，加上公司平均存货周转天数由145天下降至124天，反映营运改善。看好其全球化战略的进程，料可抓紧体育用品市场的复苏优势，特别是户外运动潜在市场。可于85元吸纳该股，目标价95元，跌穿76元止蚀。
笔者为证监会持牌代表，没有持有上述股份。
光大证券国际证券策略师
伍礼贤
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