甄荣 - 科伦博泰大有可为｜中环晨星

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甄荣

2023-07-04 00:00 HKT

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产经专栏

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肿瘤治疗作为当下创新药赛道的热门研发领域，具有强劲的市场增长空间。其中，ADC因其独特的作用机制，正成为发展最快的肿瘤治疗方式之一。预期到2030年，中国ADC药物市场将达到662亿元人民币，2022年至2030年复合增速为72.8%。行业高速增长之下，研发实力领先的头部企业有望成为资本市场关注热点。

在ADC研发企业中，于今日结束招股的科伦博泰（6990）是全球ADC的先行者，同时是中国首批也是全球为数不多的建立内部开发ADC平台OptiDC的生物制药公司之一。经过十多年的发展，科伦博泰已开发出一套ADC核心元件库，使其能够设计出针对不同生物靶点进行优化的定制ADC，以解决各种适应症中的医疗需求。

目前，科伦博泰的ADC平台已通过超过10项ADC临床及临床前资产组合验证。2022年，科伦博泰在ADC项目上与默沙东达成了总金额高达118亿美元的合作项目，刷新了国内Biotech出海记录，侧面印证了科伦博泰ADC平台的技术实力。根据弗若斯特沙利文的资料，科伦博泰是首间将内部发现及开发的ADC候选药物，向外授权给前十大生物制药跨国公司的中国公司。

此外，科伦博泰还建立了大份子平台以及小份子平台，连同上述ADC平台，作为其发现及开发创新药物的基础。目前，科伦博泰已建立14款临床阶段候选药物的强大管线，其中5款处于关键试验或NDA注册阶段。其ADC核心产品SKB264以及A166研发进展顺利，且展现了出色的临床试验效果，未来商业化空间巨大。伴随着这些产品管线的稳步推进及落地，科伦博泰未来成长潜力可观。

从研发策略的角度看，依托多平台的技术专长以及相互间的协同作用，科伦博泰能够进一步探索单药疗法和联合疗法的发展潜力，并将其应用扩展到更多的空白适应症，从而在临床开发方面占据更大的研发优势。

从发行角度看，凭借过硬的技术优势及良好的发展潜力，科伦博泰获得了资本市场的高度认可。在本次IPO之前，科伦博泰已完成多轮融资，投资方包括IDG资本、CMG-SDIC资本、礼来亚洲基金、高瓴、信达及Sherpa等国内外知名投资机构的加持。本次IPO亦吸引了包括RTW Funds、Laurion Capital、TruMed、汇添富基金等基石合计认购总额约6730万美元的股份，无疑为市场增添了不少信心。

在经历爆发期之后，港股18A板块近一年多以来人气持续低迷，市场也在期待能够有一只新股重燃市场热情。科伦博泰作为ADC龙头，乘着行业高速成长的势头，在全面的多技术平台的支持下，其在药物研发方面具有其他Biotech公司难以复制的竞争优势，未来大有可为，其上市后的表现值得期待。
甄荣