闻风至 - 中海油服有力上攻｜鲜股落镬

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2023-07-03 00:00 HKT

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产经专栏

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油服股低位见异动，中海油田服务（2883）背靠中海油（883），是亚洲最具规模的综合型油田服务供应商，近日股价重上8元关口，上周五更是抽高3.18%，收报8.09元，成交亦见配合增加，短线有势重新挑战9.4元阻力。

中海油田服务业务主要分为物探勘察服务、钻井服务、油田技术服务及船舶服务。公司除了是亚洲最具规模的综合型油田服务供应商，亦是内地最大海上钻井承包商，近年开始大力拓展海上风电和EPS一体化业务等。

于2022年财年，公司收入356.58亿元（人民币，下同），按年升22.1%。归属公司所有者利润23.52亿元，按年升6.51倍，末期息派0.16元。

中海油服董事长兼首席执行官赵顺强在业绩记者会上指出，公司会退出老旧装备功能，转做海上修井、风电维修船等。并会积极寻找海内外出售、合营公司和多链等方式机会。赵顺强表示会加强技术改造，推动实施二氧化碳驱油等新型油气田增产工艺措施。赵顺强亦曾提到2022年3至5月，内地疫情多点散发，对公司生产一定影响。目前内地已经完全「复常」，推此推论，可以预见今年上半中海油服的业绩表现将会有所好转。
首季纯利强劲反弹

今年首季，中海油服纯利已见双位数强劲反弹，按年升33%，至4.04亿元；每股盈利8.47分。中海油是中海油服主要客户之一，中海油曾公布，预计今年资本支出将介乎1000至1100亿元，即最多将较2022年同期上升9.6%。这些资本开支的增加，将反映中海油服今年收入表现仍然有增长空间。

高盛的研究报告指出，于首季期内，中海油服旗下钻井技术表现疲弱，但油田技术服务表现较预期强劲，海外市场业务成为主要推动盈利动力。该行估计，海外业务今年提供额外14亿元人民币毛利贡献，高于本地市场的7亿元人民币。

此外，该行又认为，国企改革将有助中海油服在盈利改善下估值重估。故上调其投资评级至「增持」，目标价11元。
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