大行晨报 - 欧罗短线或先整固｜大行晨报
大行晨报
2023-06-15 00:00 HKT
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美国通胀持续降温，5月消费者物价指数按年升幅放缓至4%，创2021年3月来低位，按月增幅亦放缓至0.1%，两者均低于预期；
核心通胀则符预期按年升幅放缓至5.3%；美国通胀增速减慢，料令局方再逼切加息可能性降温。暂停加息预期升温下，美汇指数应声下挫，一度低见102.525，创3周以来低位，一众非美货币则小幅反弹。当中占美汇指数逾半比重的欧罗，在美国通胀数据公布后抽升至1.08水平之上，收市则稍有回落。
欧罗区核心通胀按年升幅在3月见5.7%高位后，5月放缓至5.3%，但仍然远高于央行2%目标水平。欧洲央行行长拉加德表示，尽管现阶段看到通胀有回落势头，但仍然没有明确迹象显示通胀见顶。欧央行鹰派言论强化市场对其继续加息预期，欧洲央行将于今日稍后时间举行议息会议，加息0.25厘相信已是市场共识。虽然执笔之时美国联储局暂未公布议息结果，但预计联储局将维持利率不变，令欧美央行息差有望缩窄，但仍需要留意欧罗区面临的经济下行风险。
欧美息差有望收窄
今年首季欧罗区国内生产总值终值，录按季收缩0.1%，差过预期的维持不变，更是连续2季下跌，技术上陷入衰退。前瞻性指标如制造业采购经理人指数等，连续第11个月位于荣枯线之下，5月终值报44.8。市场对于欧罗区经济前景预期，意外由年初偏向乐观再趋悲观，区内ZEW经济景气指数连续4个月下滑，6月再录得10负值，连续2个月位于0以下的收缩区间。
进入5月以来，受美元强势影响，欧罗兑美元一度跌穿50天线，低见1.0634的3月底以来低位，其后则小幅回调至1.075水平上落。现时联储局料将暂停加息，短期有助欧罗表现，但区内基本面难见明显支持因素下，预计欧罗兑美元短线将于下方低位约1.06及上方高位约1.11先行整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
核心通胀则符预期按年升幅放缓至5.3%；美国通胀增速减慢，料令局方再逼切加息可能性降温。暂停加息预期升温下，美汇指数应声下挫，一度低见102.525，创3周以来低位，一众非美货币则小幅反弹。当中占美汇指数逾半比重的欧罗，在美国通胀数据公布后抽升至1.08水平之上，收市则稍有回落。
欧罗区核心通胀按年升幅在3月见5.7%高位后，5月放缓至5.3%，但仍然远高于央行2%目标水平。欧洲央行行长拉加德表示，尽管现阶段看到通胀有回落势头，但仍然没有明确迹象显示通胀见顶。欧央行鹰派言论强化市场对其继续加息预期，欧洲央行将于今日稍后时间举行议息会议，加息0.25厘相信已是市场共识。虽然执笔之时美国联储局暂未公布议息结果，但预计联储局将维持利率不变，令欧美央行息差有望缩窄，但仍需要留意欧罗区面临的经济下行风险。
欧美息差有望收窄
今年首季欧罗区国内生产总值终值，录按季收缩0.1%，差过预期的维持不变，更是连续2季下跌，技术上陷入衰退。前瞻性指标如制造业采购经理人指数等，连续第11个月位于荣枯线之下，5月终值报44.8。市场对于欧罗区经济前景预期，意外由年初偏向乐观再趋悲观，区内ZEW经济景气指数连续4个月下滑，6月再录得10负值，连续2个月位于0以下的收缩区间。
进入5月以来，受美元强势影响，欧罗兑美元一度跌穿50天线，低见1.0634的3月底以来低位，其后则小幅回调至1.075水平上落。现时联储局料将暂停加息，短期有助欧罗表现，但区内基本面难见明显支持因素下，预计欧罗兑美元短线将于下方低位约1.06及上方高位约1.11先行整固。
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