大行晨报 - 日圆短线料续偏淡｜大行晨报
大行晨报
2023-06-09 00:00 HKT
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日本制造业活动结束连续半年的收缩态势，5月制造业采购经理人指数升至50.6，为7个月来首次重回盛衰分界线之上。而受惠于国际旅游业复苏，日本服务业活动更是以创纪录的速度快速增长，5月服务业采购经理人指数升至55.9的历史新高。而最新公布的今年第一季度国内生产总值年化增长率为2.7%，按季则增长0.7%，两者均高过初值和市场预期。但日本优于市场预期的经济表现并没有即时反映到日圆汇价当中，美元兑日圆在数据公布后未见大幅下挫，仅于140水平小幅上落。
日本物价仍于高位徘徊，东京地区5月核心通胀按年上升3.9%，续创31年来高位。高通胀亦蚕食国内居民的消费能力，4月家庭支出按年大幅下跌4.4%，跌幅远超于市场预期的2.3%。日本央行官员曾多次表示要看到通胀和薪资增长均保持稳定可持续增长才会考虑调整其超宽松的货币政策。尽管今年春季工资谈判之后，日本主要大型企业同意加薪约3.8%，创下近30年来最大涨薪幅度，但日本最新薪资增长表现仍然差过市场预期，4月实质薪资增长按年下滑3%，连续13个月收缩。而名义薪资按年增长1%，略低于3月的1.3%。数据显示工资谈判的成果并未反映到实质经济之上，所以通胀虽高但暂仍未有足够理据改变现行货币政策。
日本央行行长植田和男早前曾表示预计日本通胀将于本财年中后期会再次放缓至2%水平之下，央行会坚持维持超宽松的货币政策，从而持续稳定实现2%的通胀目标，惟央行对该实现该目标无具体的时间框架。以上消息均不利于日圆汇价，而早前受美元强势影响，美元兑日圆一度升穿接近141的去年11月来高位，并企稳于50天及250天移动平均线之上，在缺乏利好消息带动下，美元兑日圆短线料将于下方136至上方143区间整固。
光大证券国际产品开发及零售研究部
日本物价仍于高位徘徊，东京地区5月核心通胀按年上升3.9%，续创31年来高位。高通胀亦蚕食国内居民的消费能力，4月家庭支出按年大幅下跌4.4%，跌幅远超于市场预期的2.3%。日本央行官员曾多次表示要看到通胀和薪资增长均保持稳定可持续增长才会考虑调整其超宽松的货币政策。尽管今年春季工资谈判之后，日本主要大型企业同意加薪约3.8%，创下近30年来最大涨薪幅度，但日本最新薪资增长表现仍然差过市场预期，4月实质薪资增长按年下滑3%，连续13个月收缩。而名义薪资按年增长1%，略低于3月的1.3%。数据显示工资谈判的成果并未反映到实质经济之上，所以通胀虽高但暂仍未有足够理据改变现行货币政策。
日本央行行长植田和男早前曾表示预计日本通胀将于本财年中后期会再次放缓至2%水平之下，央行会坚持维持超宽松的货币政策，从而持续稳定实现2%的通胀目标，惟央行对该实现该目标无具体的时间框架。以上消息均不利于日圆汇价，而早前受美元强势影响，美元兑日圆一度升穿接近141的去年11月来高位，并企稳于50天及250天移动平均线之上，在缺乏利好消息带动下，美元兑日圆短线料将于下方136至上方143区间整固。
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