王建兴 - 非农数据成减息关键｜投资不求人
王建兴
2023-05-29 00:00 HKT
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是次联储局货币政策会议记录透露，联储局官员对未来利率走向存在分歧，有官员认为有必要进一步加息，但另一些官员则预计经济增长速度放缓，将消除进一步收紧政策必要性。尽管在上次利率决议中，各官员一致决定将联储局基准利率上调0.25厘，但会议摘要反映大部份官员下一步将倾向采取较宽松政策。随后负责制定利率的联邦公开市场委员会投票决定在会后声明中删除关键词「额外的政策紧缩可能是适当的」，进一步令市场猜测年内或会停止加息甚至减息。目前联储局将更依赖经济数据来调整未来货币政策，导致每当重要数据即将公布时，各界会以数据为参考以猜测联储局其后施政方向，引发市场出现波动。
笔者估计，接下来市场将重点关注美国5月非农数据，从过往数据可显示，就业需求维持强势，零售数据也脱离负值，采购经理指数也持续上涨至50以上，核心通胀率也维持高位。种种指标令市场估计美国5月非农数据将会超出预期，经济指数强劲将加深联储局6月加息0.25厘情绪，带动美汇指数上涨，相对令金价面临短期下行压力。
参考目前美国10年期国债孳息率，笔者判断现时市场开始大幅收窄联储局2023年减息预期，推动债券收益率上升，亦为美汇指数持续提供支持。从技术分析可显示，美元开始突破EMA89与EMA144的阻力位，表现开始站稳，同时也形成N形推动的上涨形态，笔者预期美汇指数将在104.500区间遇上阻力。因此笔者建议，未来大家可持续做多美元相关品种，估计短期风险资产如标普500指数及加密货币等，表现将会受压。
Vantage亚太区分析师
王建兴
笔者估计，接下来市场将重点关注美国5月非农数据，从过往数据可显示，就业需求维持强势，零售数据也脱离负值，采购经理指数也持续上涨至50以上，核心通胀率也维持高位。种种指标令市场估计美国5月非农数据将会超出预期，经济指数强劲将加深联储局6月加息0.25厘情绪，带动美汇指数上涨，相对令金价面临短期下行压力。
参考目前美国10年期国债孳息率，笔者判断现时市场开始大幅收窄联储局2023年减息预期，推动债券收益率上升，亦为美汇指数持续提供支持。从技术分析可显示，美元开始突破EMA89与EMA144的阻力位，表现开始站稳，同时也形成N形推动的上涨形态，笔者预期美汇指数将在104.500区间遇上阻力。因此笔者建议，未来大家可持续做多美元相关品种，估计短期风险资产如标普500指数及加密货币等，表现将会受压。
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