王建兴 - 储局料放缓加息步伐｜投资不求人
王建兴
2023-03-20 00:00 HKT
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近期美国股市出现巨大波动，因矽谷银行（SVB）与Signature Bank陆续宣布倒闭，各界忧虑一场全球性金融海啸正在酝酿，各大股指出现强烈下跌趋势，反映市场正出现恐慌。由于经济体系面临危机，市场预料联储局在3月的利率决议时将决定放缓加息步伐，甚至有人预期可能会暂时停止加息，以减低经济陷入衰退的风险。目前市场对美国的利率决定持有不同意见，预期美国利率决议后股市会再次呈现波幅。
据美国3月份发布的经济数据显示，2月份非农新增职位降低至31.1万份，失业率提高至3.6%，证明就业需求逐渐放缓，数据亦符合市场预期。此外，美国消费物价指数也再次下跌至6%，当中以食品与能源板块下跌幅度最大，代表美国国民消费能力下降，间接令美国零售数据也下跌至收缩0.4%。由于联储局是根据消费支出，通胀率以及就业情况这三大因素来调整利率峰值，虽然目前数据正出现下降迹象，但通胀率还是维持在联储局预期的3倍范围内，故判断联储局将会再次加息25基点，令经济陷入衰退的风险增加，投资者或因避险抛售风险资产，估计股市将进一步受压。
近期美国10年期国债收益率出现明显下滑，流露市场降低了联储局加息50基点的情绪，受此影响美元上涨走势开始减速。笔者预期美汇指数在短期内将会出现震荡，技术分析显示，美汇指数现已验证了上方存有104.70阻力位，同时也是EMA89与EMA144的阻力区间，证明上涨空间有限。此外，RSI指标也显示价格到达了超买区域，估算价格短期内会面临小幅受压，预期价格会围绕104.50至103.25之间持续震荡。
Vantage亚太区分析师
王建兴
据美国3月份发布的经济数据显示，2月份非农新增职位降低至31.1万份，失业率提高至3.6%，证明就业需求逐渐放缓，数据亦符合市场预期。此外，美国消费物价指数也再次下跌至6%，当中以食品与能源板块下跌幅度最大，代表美国国民消费能力下降，间接令美国零售数据也下跌至收缩0.4%。由于联储局是根据消费支出，通胀率以及就业情况这三大因素来调整利率峰值，虽然目前数据正出现下降迹象，但通胀率还是维持在联储局预期的3倍范围内，故判断联储局将会再次加息25基点，令经济陷入衰退的风险增加，投资者或因避险抛售风险资产，估计股市将进一步受压。
近期美国10年期国债收益率出现明显下滑，流露市场降低了联储局加息50基点的情绪，受此影响美元上涨走势开始减速。笔者预期美汇指数在短期内将会出现震荡，技术分析显示，美汇指数现已验证了上方存有104.70阻力位，同时也是EMA89与EMA144的阻力区间，证明上涨空间有限。此外，RSI指标也显示价格到达了超买区域，估算价格短期内会面临小幅受压，预期价格会围绕104.50至103.25之间持续震荡。
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