王建兴 - 非农数据对美股影响｜投资不求人
王建兴
2023-03-06 00:00 HKT
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据美国1月公布的非农就业报告显示，非农就业人口大升51.7万，远远超出市场预期，失业率录得3.4%，但平均时薪却只轻微上升0.3%，证明市场虽对劳动力仍存有一定需求，但工资上升却受抑制，就业人口暴增间接令通胀升温。由于劳动人口上升以及消费支出强劲，市场开始猜测美联储未来会调整利率峰值以平衡通胀率。联储局会议记录透露，考虑到货币政策或影响滞后性经济活动和导致通胀，暗示在未来会持续加息25基点，并调整利率峰值到5至5.25厘区间。受消息影响，美元上扬走势放缓，预料接下来公布的美国2月非农数据将决定未来市场走势。
目前市场将会重点关注3大数据，分别为消费能力，失业率以及通胀率，数据反映美国各方面经济正在回暖。但许多人或会忽略了一个关键问题，为何联储局不断收紧货币政策，美国国民消费能力却仍然强劲？其实大部份原因在于美国12月回圈信贷个案出现增长，增幅将近7.3%。同时家庭债务在2022年第4季亦增加3940亿美元，由于物价通胀情况严重，美国国民生活成本大大提高，令个人储蓄大幅下降。若联储局未来继续加息，将会逐渐提高经济陷入衰退的风险，对美股构成巨大压力。
VIX指数不停上涨并长期维持于20点以上，证明投资者估计股价将出现大幅上落，故对风险资产需求下降，为美股带来负面影响。技术分析显示，标普500指数已跌穿4000点支撑位，并形成N型下跌形态，而EMA89与EMA144也开始形成死叉，证明仍有较大下行空间，笔者预计当指数跌破3945点的支撑位后，将会继续下跌至3900点区间。
Vantage亚太区分析师
王建兴
目前市场将会重点关注3大数据，分别为消费能力，失业率以及通胀率，数据反映美国各方面经济正在回暖。但许多人或会忽略了一个关键问题，为何联储局不断收紧货币政策，美国国民消费能力却仍然强劲？其实大部份原因在于美国12月回圈信贷个案出现增长，增幅将近7.3%。同时家庭债务在2022年第4季亦增加3940亿美元，由于物价通胀情况严重，美国国民生活成本大大提高，令个人储蓄大幅下降。若联储局未来继续加息，将会逐渐提高经济陷入衰退的风险，对美股构成巨大压力。
VIX指数不停上涨并长期维持于20点以上，证明投资者估计股价将出现大幅上落，故对风险资产需求下降，为美股带来负面影响。技术分析显示，标普500指数已跌穿4000点支撑位，并形成N型下跌形态，而EMA89与EMA144也开始形成死叉，证明仍有较大下行空间，笔者预计当指数跌破3945点的支撑位后，将会继续下跌至3900点区间。
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王建兴
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