陈健豪 - 欧罗试买有值博率｜汇市攻略

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陈健豪

2023-02-20 00:00 HKT

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产经专栏

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去年第四季起美汇指数由天堂跌落地狱，自去年高位114.7急跌至100.8，令市场今年指美元见顶的声音不绝于耳。但自2月初议息会议联储局用上代表至少两次的字眼，加息生杀大权亦在联储局手上，市场相信3月及5月均会加息0.25厘。另外，美国最新公布的非农业就业及零售销售数据远胜预期，反映经济仍然强劲，足以承受更高利率。到上星期的通胀数据，不论是CPI还是PPI，都反映美国通胀数字仍然高企，仍需要在未来继续加息，令美国联储局加息预期升温，市场甚至转炒连6月议息会议都需要再加息0.25厘，利率期货反映有近一半机会加息。
留意美PCE物价指数

当然6月加息或属市场过份憧憬，但去年第四季市场估计2023年只加息2次就结束加息周期，到目前调整到或需要加息4次，最终终端利率升至5.31厘，令过去累积的美元淡仓获利离场，成为美元反弹的一大动力，本周五将公布联储局最看重的PCE物价指数将更为重要。一旦加息周期延迟结束，今年内减息的预期自然进一步降温。

除了周五外，周四凌晨亦会公布联储局2月议息会议记录，亦有利投资者了解联储局加息路径的进一步线索。同日亦会公布美国第四季度GDP，似乎本周主要战场都是周四周五为主。美汇指数由低位100.8开始反弹已进入第四星期，过去连升三星期后本周将极关键，阻力在105.6，若周初持续上升，到周四五出现获利回吐机会甚高。相反周初若出现调整，到周四五反难以估计，需要视乎全周是否出现阴烛收市，才能判定美元反弹是否已结束，若以阴烛收市，亦似乎反映联储局或未有意在6月加息。

由于一众外币都因美元反弹已调整，但欧罗和澳元都仍有加息压力，若美元反弹完成，此两币率先反弹机会高。其中欧罗今年低位暂时在1.0480，若由1.1030高位计调整幅度亦足够，加上央行行长拉加德亦再次重申3月加息0.5厘，加上1.0480此位亦是1月非农业数据公布时低位，在1.0480至1.0630之间买入，有一定值博率，跌穿今年低位止蚀，目标先订于1.0780到1.0800，最终目标设在今年高位1.1030。
资深外汇评论员
陈健豪