美来年加息 趋向温和
美国通胀高位争持，引发众多联储局成员表示，坚决大力加息对付顽固通胀。自6月份开始联储局每次加息经已提高至0.75厘，未来两次亦会如此。加息效力会在3至6个月内发挥出来，能够控制通胀，预计明年加息或会变得温和。
美国反映通胀及经济数据，近月来非常反复，各有好坏，但显示通胀依然顽强，并未被加息行动降服，导致联储局变得愈来愈鹰派，以求压得低通胀，加息亦变得重手。由过往每次加0.25厘变成加0.75厘，致使全球楼市及股市等投资市场今年变得非常波动。
美国9月消费物价指数(CPI)按年上升8.2%，比较前值 8.3% 轻微回落，略高于市场预期的 8.1%。扣除食品及能源成本的9月核心CPI 年升 6.6%，略为高于市场预期的6.5%，与前值 6.3%，连续第二个月上升，创出了1982年8月以来新高。该数据普遍高于预期，市场预期美联储11月再次加息0.75厘的机会保持。甚至估计12月的加息有机会由0.5厘提升至0.75厘。
联储局今年在通胀初时加息犹豫，再加上疫情、供应链断裂、俄乌冲突及能源价格高企，促使世界通胀爆升。及后联储局变得积极加大加息幅度，为时已晚，通胀处于失控状态，唯有 在今年6月开始将加息幅度提升至0.75厘，至今经已提升3次0.75厘。
近月美国经济数据好坏纷陈，其中导致美国通胀高升的数据比较多，自今年下半年开始通胀压力明显加大，引发联储局这几个月连环每次加息0.75厘，有异于以往加息只是每次加息0.25厘，造成投资市场震动。
加上加息一般需时3至6个月才会完全渗入经济，不会即时见到成效，近月连番大手加息0.75厘，并未在美国全面发挥功效。预计今年余下两次的加息计划，市场预期联储局11月份仍会加息0.75厘，甚至包括12月，亦有机会将原先加息0.5厘扩大至0.75厘。连续5次增加0.75厘，合共加息3.75厘。
笔者相信今年加息幅度不小，逐渐会产生功效，有助压制通胀。即使到了明年仍可能继续加息，但预计幅度将会明显收窄，不再是0.75厘的重药。现在联邦基金利率是3-3.25厘，比上次加息周期更高，再大力加息需要将减少。
2022年10月25日
