黄俊能 - 粮食能源双重打击 欧洲经济前途堪虞｜大行晨报
黄俊能
2022-08-18 00:00 HKT
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欧洲高度依赖俄罗斯天然气供应，自俄乌战争爆发以来，德国政府宣布将暂时停止北溪二号天然气管道审批程序，所以供气仍集中在北溪一号身上。但随著欧洲加大对俄罗斯制裁，俄方实施反制，并以维护压缩机涡轮机为由，进一步削减供气量，现时北溪一号供气量只有最大容量约20%，令欧洲天然气供应紧张。
但是祸不单行，欧洲各国原先计划加大核能发电量，或重启燃煤发电厂等，以减少对俄罗斯天然气依赖。然而因为热浪侵袭，法国等以核能发电的国家，均表示因河水温度上升无法冷却核反应堆，所以将减少核电站的发电量，以免发生危险。同时持续高温令河水蒸发，导致运河水位大幅下降，大型运煤船只难以航行，令燃煤发电厂未能获得足够煤炭发电，欧洲正面对一场史无前例的能源危机。
雪上加霜的是，热浪正引发欧洲遭遇一场百年一见的旱灾，令荷兰、法国、意大利、西班牙等主要经济体，面临破纪录的干旱情况。因俄乌战争缘故，作为欧洲粮仓的乌克兰，粮食出口数量大减，现时高温旱灾更令区内农作物失收，作为经济命脉的莱茵河水位，也降至极低水平而影响欧洲航运，同时亦令粮食供应链中断，欧洲粮食短缺问题似乎不能避免。
欧罗兑美元势再试1算
能源及食品价格持续飙升，相信会进一步推升区内通胀，市场预计今日公布的欧洲7月消费者物价指数终值将会按年上升8.9%，续创纪录新高。所以预期欧洲央行将会继续加息以压抑通胀，但区内经济已经出现回软势头，或不能承受加息所带来的负面影响，经济或将会陷入衰退。
若能源及粮食危机未能在短时间内找到解决方法，到冬季需求增大时，问题将会陆续浮现，欧洲经济前景实在不容乐观。笔者预期欧罗后市表现仍将受到限制，兑美元再度测试1算机会仍高。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
但是祸不单行，欧洲各国原先计划加大核能发电量，或重启燃煤发电厂等，以减少对俄罗斯天然气依赖。然而因为热浪侵袭，法国等以核能发电的国家，均表示因河水温度上升无法冷却核反应堆，所以将减少核电站的发电量，以免发生危险。同时持续高温令河水蒸发，导致运河水位大幅下降，大型运煤船只难以航行，令燃煤发电厂未能获得足够煤炭发电，欧洲正面对一场史无前例的能源危机。
雪上加霜的是，热浪正引发欧洲遭遇一场百年一见的旱灾，令荷兰、法国、意大利、西班牙等主要经济体，面临破纪录的干旱情况。因俄乌战争缘故，作为欧洲粮仓的乌克兰，粮食出口数量大减，现时高温旱灾更令区内农作物失收，作为经济命脉的莱茵河水位，也降至极低水平而影响欧洲航运，同时亦令粮食供应链中断，欧洲粮食短缺问题似乎不能避免。
欧罗兑美元势再试1算
能源及食品价格持续飙升，相信会进一步推升区内通胀，市场预计今日公布的欧洲7月消费者物价指数终值将会按年上升8.9%，续创纪录新高。所以预期欧洲央行将会继续加息以压抑通胀，但区内经济已经出现回软势头，或不能承受加息所带来的负面影响，经济或将会陷入衰退。
若能源及粮食危机未能在短时间内找到解决方法，到冬季需求增大时，问题将会陆续浮现，欧洲经济前景实在不容乐观。笔者预期欧罗后市表现仍将受到限制，兑美元再度测试1算机会仍高。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
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