黄俊能 - 澳元酝酿中线回升机会｜大行晨报
黄俊能
2022-08-11 00:00 HKT
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澳洲储备银行于8月议息会议上一如市场预期，连续三次进取加息半厘，将现金利率提升到1.85厘水平，创自1994年以来最快的加息速度。然而行长洛威于会后记者会中表示，往后的加息幅度及步伐将根据当时的经济数据表现而决定，并非按照早前所预设的政策轨道进行。以数据为政策依归，与美国联储局主席鲍威尔早前的言论相类似，巿场同样解读成澳储行或将会减慢加息步伐，澳元亦因行长的偏鸽言论而受压，纵使加息0.5厘，澳元兑美元于加息结果公布当日由高位0.7034跌至0.6913，并持续疲弱及受制于70美仙关口。
但笔者预期，澳元短线虽仍未找到转回强势的催化剂，但同时并未见到大跌的可能，更酝酿著中线上升的潜在机会。首先澳洲通胀仍然高企，第二季消费者物价指数升至6.1%，进一步高于澳储行目标。但澳洲6月份失业率下降至3.5%，创自1974年以来新低。另外7月NAB商业信心指数升至7，恢复至高于其长期平均水平，反映企业对经济前景及盈利能力感到乐观，更愿意以更高的价钱挽留及招聘员工。所以纵使通胀高企并正影响消费者的信心，但由于澳洲居民在劳动力市场强劲和工资上涨的情况下，财务状况仍然稳健，相信较能抵抗通胀的影响，同时亦减轻澳储行持续加息或影响经济的顾虑。预期澳储行将于9月继续加息，并有机会再加0.5厘，令整体货币政策并不会落后于联储局或其他主要央行。
低位约0.67见较大支持
至于中线方面，中国或放宽澳洲煤的入口，除有利煤价之外，亦代表著中国与澳洲的关系可望开始正常化；另外，澳洲参与在内的区域全面经济伙伴关系协定RCEP已于今年1月正式生效，协定将有力拉动区域内贸易投资增长，以上的贸易消息相信会对澳洲的经济发展均有正面帮助，为澳元带来中线升值潜力。由此推断，澳元兑美元于年内低位约0.67应见较大支持，短期阻力见于50及250周线约0.72水平。
光大证券国际环球巿场及外汇策略师
黄俊能
但笔者预期，澳元短线虽仍未找到转回强势的催化剂，但同时并未见到大跌的可能，更酝酿著中线上升的潜在机会。首先澳洲通胀仍然高企，第二季消费者物价指数升至6.1%，进一步高于澳储行目标。但澳洲6月份失业率下降至3.5%，创自1974年以来新低。另外7月NAB商业信心指数升至7，恢复至高于其长期平均水平，反映企业对经济前景及盈利能力感到乐观，更愿意以更高的价钱挽留及招聘员工。所以纵使通胀高企并正影响消费者的信心，但由于澳洲居民在劳动力市场强劲和工资上涨的情况下，财务状况仍然稳健，相信较能抵抗通胀的影响，同时亦减轻澳储行持续加息或影响经济的顾虑。预期澳储行将于9月继续加息，并有机会再加0.5厘，令整体货币政策并不会落后于联储局或其他主要央行。
低位约0.67见较大支持
至于中线方面，中国或放宽澳洲煤的入口，除有利煤价之外，亦代表著中国与澳洲的关系可望开始正常化；另外，澳洲参与在内的区域全面经济伙伴关系协定RCEP已于今年1月正式生效，协定将有力拉动区域内贸易投资增长，以上的贸易消息相信会对澳洲的经济发展均有正面帮助，为澳元带来中线升值潜力。由此推断，澳元兑美元于年内低位约0.67应见较大支持，短期阻力见于50及250周线约0.72水平。
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