陈启豪 - 迟兑日圆更抵？｜二叔公启事录
陈启豪
2022-06-13 00:00 HKT
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日圆近来不断贬值，最新更跌穿6算，创20年新低，适逢日本宣布「开关」接待外国观光客，相信不少港人已经蠢蠢欲动，准备兑换弹药「返乡下」，亦有部份人早于上一轮跌浪入手。日圆持续贬值情况下，迟啲换会否仲抵﹖
日圆贬值源于美日货币政策背道而驰，自美国联储局开展急速加息步伐应对恶性通胀，美元已成全球最强货币，非美货币几乎全贬，而美日息差拉阔的同时，日央行却认为，弱日圆有利提振经济，将延续现行宽松货币政策。
日圆走跌港人固然欢喜，日企却叫苦连天，指出货币已贬值至对业务不利程度，UNIQLO、日清杯面及寿司郎等加价「抗议」。日本最新核心消费者物价指数（CPI）按年涨2.1%，为七年来首次超过央行2%目标，是否意味弱日圆下，日本终于挣脱通缩时代？
与欧美多数国家当前面临挑战截然不同，日本长期通缩，主因国内薪资停滞不前。经合组织（OECD）去年的研究指出，日本乃全球唯一于过去30年薪资几乎没有成长的发达国家，与1990年相比，增幅仅4.4%，期内南韩涨幅逾九成，美国及英国亦分别升逾四成。因此即使成本上升，多年来日企从不敢轻言加价，而面对物价上涨，民众亦多半选择勒紧裤带减少消费，让日本陷入难以摆脱的泥淖。
日本本土的经济问题非一日之寒，「加薪」与「通胀」必须同时发生，否则四月CPI达标的情况将难以持续，这也是央行坚持实行宽松货币政策的原因。笔者相信，除非日本央行态度转鹰，否则日圆继续贬值的机会较大。
霭华押业主席
陈启豪
日圆贬值源于美日货币政策背道而驰，自美国联储局开展急速加息步伐应对恶性通胀，美元已成全球最强货币，非美货币几乎全贬，而美日息差拉阔的同时，日央行却认为，弱日圆有利提振经济，将延续现行宽松货币政策。
日圆走跌港人固然欢喜，日企却叫苦连天，指出货币已贬值至对业务不利程度，UNIQLO、日清杯面及寿司郎等加价「抗议」。日本最新核心消费者物价指数（CPI）按年涨2.1%，为七年来首次超过央行2%目标，是否意味弱日圆下，日本终于挣脱通缩时代？
与欧美多数国家当前面临挑战截然不同，日本长期通缩，主因国内薪资停滞不前。经合组织（OECD）去年的研究指出，日本乃全球唯一于过去30年薪资几乎没有成长的发达国家，与1990年相比，增幅仅4.4%，期内南韩涨幅逾九成，美国及英国亦分别升逾四成。因此即使成本上升，多年来日企从不敢轻言加价，而面对物价上涨，民众亦多半选择勒紧裤带减少消费，让日本陷入难以摆脱的泥淖。
日本本土的经济问题非一日之寒，「加薪」与「通胀」必须同时发生，否则四月CPI达标的情况将难以持续，这也是央行坚持实行宽松货币政策的原因。笔者相信，除非日本央行态度转鹰，否则日圆继续贬值的机会较大。
霭华押业主席
陈启豪
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