陈民杰 - 美国通胀恐祸延全球｜圆融圆通
陈民杰
2022-05-13 00:00 HKT
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美国作为全球最大经济体，联储局的一举一动，也会引起市场关注。联储局于5月议息会议中加息0.5厘，是自2000年5月以来最大加幅，但亦属市场预料之内。然而联储局主席鲍威尔淡化单次加息0.75厘的可能，却引来各方批评。美国经济要健康发展，单靠联储局的货币政策并不足够，还要美国政府减少树敌。作为投资界，最担心当然是美国的经济金融问题再次输出全球，引致环球金融波动。
美国继续加息及开始缩减资产负债表已是不争事实，问题只是幅度。货币政策是自私的，即使加息会影响其他新兴市场，亦从不在联储局考虑之列。反而华尔街大鳄以股市上落表达对联储局加息的意见，市场人士及学者预期，如果联储局未能妥善通胀及利率等问题，美国经济将陷入衰退，这些情况影响力将更大。
处理不当将令经济衰退
当鲍威尔于上周三表示由于高通胀及劳动力市场紧张，将会继续加息，并于未来数次会议讨论各加息0.5厘，不过同时指出委员会无积极考虑加息0.75厘，立时刺激美股当日高收3%或以上。翌日美国三大指数却完全回吐升幅，分析指联储局暗示未必加息0.75厘后，投资者反而担心未来加息幅度不足以抑制通胀，加上部份大型增长股盈利参差不齐，而且对俄乌战争及内地疫情封控措施的担忧，令市场出现恐慌性抛售。
无论如何，股市升跌皆有「理由」，是否接受人言人殊，例如俄乌战争及内地疫情影响，不是新鲜事物；至于未必加息0.75厘，一时唱好一时又成忧虑，股市大跌是否理性，相信大家心中有数。
要解决通胀，加息不是唯一途径，例如可以逐步纾缓中美贸易战、下调一些中国非战略性商品的关税等。另一方面，美国本身经济不稳，未来是否继续以货币金融作为武器打击中国，抑或逐步释出善意，还要拭目以待。谈判懂得妥协绝对是一种艺术，对华尔街一众投行而言，通胀从来不是大问题，最重要是市场有大量廉价资金可供炒卖，股市节节上升，衍生产品交投活跃，佣金及股价升值的利润可以袋袋平安。
如有任何意见，欢迎透过以下电邮跟我们联络︰[email protected]。
资深财经公关
陈民杰
美国继续加息及开始缩减资产负债表已是不争事实，问题只是幅度。货币政策是自私的，即使加息会影响其他新兴市场，亦从不在联储局考虑之列。反而华尔街大鳄以股市上落表达对联储局加息的意见，市场人士及学者预期，如果联储局未能妥善通胀及利率等问题，美国经济将陷入衰退，这些情况影响力将更大。
处理不当将令经济衰退
当鲍威尔于上周三表示由于高通胀及劳动力市场紧张，将会继续加息，并于未来数次会议讨论各加息0.5厘，不过同时指出委员会无积极考虑加息0.75厘，立时刺激美股当日高收3%或以上。翌日美国三大指数却完全回吐升幅，分析指联储局暗示未必加息0.75厘后，投资者反而担心未来加息幅度不足以抑制通胀，加上部份大型增长股盈利参差不齐，而且对俄乌战争及内地疫情封控措施的担忧，令市场出现恐慌性抛售。
无论如何，股市升跌皆有「理由」，是否接受人言人殊，例如俄乌战争及内地疫情影响，不是新鲜事物；至于未必加息0.75厘，一时唱好一时又成忧虑，股市大跌是否理性，相信大家心中有数。
要解决通胀，加息不是唯一途径，例如可以逐步纾缓中美贸易战、下调一些中国非战略性商品的关税等。另一方面，美国本身经济不稳，未来是否继续以货币金融作为武器打击中国，抑或逐步释出善意，还要拭目以待。谈判懂得妥协绝对是一种艺术，对华尔街一众投行而言，通胀从来不是大问题，最重要是市场有大量廉价资金可供炒卖，股市节节上升，衍生产品交投活跃，佣金及股价升值的利润可以袋袋平安。
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